對沖國度：交易系統重撤退
上周六投資講座後，兩名年輕人刻意留下，分享他們一個交易系統的理念及設計，令自己相當感動。這些心血結晶，一般人都會收藏於密，所以他們是十分重視自己的意見，及有一顆尋求進步突破的心。
設計交易系統，其中一個常被忽略的重點是風險管理，焦點往往只在於如何尋出交易機會，但任何系統都不會百戰百勝，因此不可以讓少數失誤就變成致命，例如標榜價值投資而又只重倉一兩隻股票，又或者大注沽空流通量不足的股票。
由於當日比較疲憊，一時之間忘記提點，希望他們在設計進攻之餘，要考慮撤退機制。自己沿用的方法，主要是注碼控制及分散投資。由於市場成交偏低，用某一個固定百分比對待不同股票的話，其實並不合適。
欠耐性宜改炒期指
每逢講座，例必有人找晦氣，今次個案捱價幅度甚少，明顯是欠缺耐性，無可能百發百中，還要一買即贏，期望太不切實際，如此性急，應該改變工具炒期指，工具是高風險，卻配合性格，只要集中訓練紀律便可以，起碼好過無耐性無紀律就去炒股票。
其實不少機會，都是要求耐性及方法，眼前例子是友邦（01299），再次受制AIG減持陰影，對AIG要錢唔要貨的傾向大家都並無懸念。以目前市況，無論減持數量多少，消除陰影後也頗大機會復強。應對策略可分兩注，先落基本注，消息落實後再隨機應變，準備加碼。當然目前中資股動力澎湃，只爭朝夕還是跟風算了，但友邦這種狀況，相對勝算反而更高。
今日策略
‧買友邦正股or call
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，客戶持有友邦正股及衍生工具）