SMARTMONEY:A股ETF 吼實升浪潮

內地A股上周出現報復式反彈,連帶相關A股ETF(交易所買賣基金)交投亦熾熱,包括安碩A50中國(02823)出現罕見的33.4億元單日成交額。適逢中央經濟工作會議召開在即,市場憧憬或有利好政策續「沖起」A股,投資者不妨揀選合適的A股ETF,乘一趟順風車。

凱基證券亞洲營運總裁鄺民彬表示,上周A股轉強已開始反映市場對中央經濟工作會議的憧憬,但相信升勢未盡,滬綜指明年上半年有機會升上2,250至2,300點水平(上周五收2,061點),因現時內地多項經濟數據已見回穩及改善、去庫存接近尾聲、以至近月通脹受控,都有利現時估值不高的A股回升。

趁平分段吸實物ETF

鄺民彬續指,就算外圍情況轉差,但中國財政儲備雄厚,有條件推出利好經濟的政策。倘若外圍市況趨穩,今年大幅跑輸全球主要指數的A股更具吸引力。他建議,投資者不妨趁現時政策真空期、內地股民信心仍偏弱下,定期或分段吸納實物A股ETF,首選成交較活躍的人民幣及港元結算南方A50(82822、02822)及華夏滬深三百(83188、03188)。

現時市場上有29隻A股ETF,實物、合成、個別行業、人民幣計價等任君選擇。由於不少外資對A股ETF的需求大,常令相關ETF的價格相對其資產淨值產生溢價,投資者變相要買「貴貨」。

當然,貴買可以貴賣,但只怕溢價收窄導致蝕價。一般來說,實物A股ETF的溢價較合成ETF低,舉例上周五,南方A50及安碩A50的溢價分別為4%以下及7.5%。

人幣港元櫃台存差異

惟需注意,雖然交投暢旺的A股ETF的買賣差價較窄,但其溢價一般也較高,是「針冇兩頭利」。

另外,4隻實物A股ETF均設有人民幣及港元櫃台,儘管是同一產品,但兩櫃台的成交、買賣差價、溢價、以至表現都會有輕微差異。