港股市底偏好，但經過上周破位爆邊後，現時再博升的空間稍降。恒指上周三向上爆邊，突破受制了連續七日的強大阻力位21,100點後，動力急增。翌日稍作整固，但支持力度大，當日午市滬綜指一度由2,360點跌至2,342點，但港股完全沒有受到影響，跌幅反而逐步收窄。
上周五大市升214點，即市所見，21,600點見初步阻力，技術上，正嘗試回補去年八月初大跌裂口，即市支持於21,150點。策略上，現時仍未開倉的投資者，宜稍作觀望。持好倉者則可考慮部分止賺，鎖定利潤；但整體氣氛仍好，並非做淡之時。
牛熊證市場內，好友進攻、淡友退守。牛證總街貨相對對沖期指張數於上周四增加1,305張，至5,745張；而熊證則等同3,989張期指，較前一天減少858張。好友方面，牛證重貨區位於20,600至20,699點，相對對沖期指單日增加734張，至1,160張，此收回區跟當日收市價（21,277點）相距約600點，未算貼價，反映新開好倉坐貨者未算太進取。
淡友方面，21,600至21,699點仍然是熊證重貨區，不過，相對期指張數於各收回區域中減少得最多，減少508張，至685張。即市看好後市，留意恒指牛證60611，收回價20,738點，行使價20,538點，五月到期，換股比率11,000，槓桿22.2倍。博恒指短線回吐，升不穿22,000點大關者，考慮恒指熊證60221，收回價22,000點，行使價22,200點，五月到期，換股比率11,000，槓桿26.1倍。
上周五滙豐控股（00005）升1.7%，報70.5元，為大市領升功臣，成交股數按日增加1.5倍，單單一隻股份已為恒指貢獻54點升幅。而當日滙控的沽空佔成交比重並沒有大增，僅6.4%，遠低於年初至上周四的平均沽空比重（14%）。不過，當大市再上空間暫時未必太大，加上滙控始終受希債影響，為做好倉增添顧慮。
輪場內，滙控的引伸波幅較不少個股低，上周五貼價認購證平均引伸約28.7%，這反映滙控窩輪的溢價較低、槓桿較高、以及對引伸波幅的敏感度亦較高，故此就算看好滙控，只宜小注，如四分之一注開好倉。滙控價外認購證16707，行使價78元，八月到期，有效槓桿8.7倍，槓桿相對場內成交活躍證較適中。
大和香港權証部
以上提供之資料及其內容僅供參考，並不構成要約、招攬或邀請、宣傳、誘使、或其他任何建議或推薦。證券價格可升可跌，投資者或會損失其全部投資。牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時N類牛熊證投資者將不獲發任何金額，而R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前，請先向專業顧問理解認股證及牛熊證的特性及其風險。認股證及牛熊證之條款及條件應與基礎上市文件及有關補充上市文件一同閱讀。投資者可向大和資本市場香港有限公司位於香港金鐘道88號太古廣場1期26樓的辦事處索閱有關上市文件。大和資本市場金融交易香港有限公司，是在此指明的上市公司的證券有關的交易所買賣股票期權及大和認股證及牛熊證及比聯認股證及牛熊證之莊家及流通量供應者，並可能為有關結構性產品的唯一市場參與者。請參閱招股書內有關恒生指數的免責聲明。