愛爾蘭隱現債務危機，藍籌股陸續配股集資，內地上調存款準備金率，上月通脹數據創25個月新高，筆者相信物價指數最快於明春才見頂，年底前仍會再度加息，及推出連串調控措施。
另外自QE2曝光後，美匯指數未有因聯儲局大量印鈔而回落，本周歐債問題短期紓緩，且看美元匯價會否確認轉勢，倘美匯指數成功突破78.5接近上月雙頂位置，反映美元反撲動力加強，對港股後市走勢不利。恒指上周初受制於25,000點回落，除已補回前周急升遺留的上升裂口外，亦跌穿10日線，倘20日線23,800點能守穩，後市仍具尋頂空間，挑戰○八年阻力位26,400點。
指數自十月底調整低見22,800點，升至上周高位24,988點後，按此升浪以黃金比率計算，調整0.382倍及0.5倍，分別為24,183點及23,934點，且看本周能否觸及此水平喘定跌勢。不過近期恒指上升但成交量卻持平，此現象於升市下出現，反映該水平大戶積極入市意欲不足，需以新高成交突破始見改善。
國指上周高見14,219點後，同時跌穿10日和20日線，能守住支持位13,400點便較理想，倘調整持續至上月底低位13,021點，以及指數自八月底低位11,296點升至上周高位後，調整0.382倍為13,102點能否守穩。雖然恒指短期或需整固，相信前密集區22,800點區具強大支持，中線來看仍屬健康調整。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）