瑞銀最新發表的研究報告指出，世茂房地產（00813）今年首十個月的銷售數據優於預期，故調高其一○年度合約銷售額預測，並將其投資評級由「沽出」調高至「中性」，十二個月目標價由10.18元調高至14.85元。世房昨日收市報13.64元，跌3.26%。
今年首十個月，世房錄得合約銷售額237億元人民幣，按年增長17%，並相等於管理層定下全年銷售目標300億元人民幣的79%，而相對於瑞銀預測世房全年銷售額233億元人民幣，實際銷售數字已超出該行預期。
截至六月底，世房的淨負債比率為76%，但管理層確認來年公司並沒有再融資計劃，並估計今年下半年資金流出約為200億元人民幣。瑞銀估計，受累於內地對樓市採取的調控措施，該股今年十一月及十二月份之銷售速度將會略為放慢，而到今年底，其淨負債比率將上升至86%。在未來十二至十八個月，管理層有意減慢收購土地的步伐，並會多花工夫將淨負債比率降至低於60%的水平。
報告將世房的一○至一二年度合約銷售額預測分別調高14%、降低10%及12%，至分別為266億、317億及402億元人民幣，並將其該三個財政年度的每股盈利預測由原先分別為0.91元、0.83元及1.25元人民幣，調整至分別為1.02元、1.14元及1.25元人民幣。同時，報告又將世房一一年預測每股資產淨值由原先的21元調高至24.8元，以反映新收購及公司最新售樓時間表。
基於上述考慮，報告將世房的投資評級調高至「中性」，十二個月目標價調升45.8%，至14.85元，相等於較一一年預測每股資產淨值折讓40%，以及一一年預測市盈率11.5倍。