根據央行發布的數據，國家外匯儲備按年增長百分之十五點一，已增至二萬四千五百餘億美元之譜。數據以國家不追求高額外儲立場看是壞消息，因為高額累積外儲並未得到扭轉，但增長的幅度在放緩，算得上是好事一樁。然而，放緩主要是外儲中以歐元為主的非美元資產變動，亦可能關乎調控資產市場泡沫，以及早前人民幣升值預期受挫，外匯淨流入紓緩有關。因市場因素所致，而非政策引導努力消除外儲增長的結構性根源，令人擔心外儲增長放緩，不過階段性的現象，增長隨時復燃。
佐證外儲緩增短期現象，是有國際熱錢流出，其實同一時期，中國本身推動的「走出去」對外投資及收購，也帶動資金外流。但是自從中國宣布增強匯率彈性以後，國際熱錢又再蠢蠢欲動，外匯局加強了「攔截」的防範就是證明。究其實，長期以來有多少國際熱錢「偽裝」成貿易或投資，甚至暗道越境進入內地，本就是說不清的一盤「糊塗帳」。
外匯儲備成為燙手山芋，決策者口頭認知，但多高才是合理是爭持不下的話題，反過來減磅無目標，抑制了政策作為。內地專家書生論政式的爭拗，對市場欠缺說服力，那麼聽聽美國財政部怎麼說：中國外儲可償付持有儲備最多的十二個新興國的短期債務，還高於合理的基準。用「樹大招風」已不足以形容，中國外儲的「離譜」在國際上如何招人嫉恨。
國家外匯局近期就外儲的「解畫」問答，沒有對解決外儲的困境負起責任，好像中國外儲中官民持有比例失衡，是民間或百姓不願持有外匯，以致「藏匯於民」難以實現。國家要民眾分憂，但百姓的血汗積蓄，一來無對外投資渠道，二來外匯存款利率低於人民幣存款，沒有政策扶助，何來積極性可言？國家財富都強調流動性和增值，百姓就不講這一套麼？純粹與別國比官民持有比例，而不比較百姓的家底和取態，藏匯於民就如空談。
另外，外儲的投資困境未取得突破。所謂多元化，買黃金受限，買商品亦受產業放緩所抑制，對外收購又遇政治抵制，不離買債券一條路。近期積極買日本國債，這種多元化的努力卻令人捏汗。在歐洲債務危機盛行之際，日本債務之巨，已被廣泛揣測是下一波危機的引爆點，在此敏感時刻中國衝入「火場」，使人難分辨動機是投資還是打救？
外儲買美債已受過一次大驚嚇，再搭上另一個「有潛質」的債仔，外儲的投資策略怎能不叫人疑惑？倒是美國的《外交》季刊一篇文章發出客觀評價：中國的「金融外交政策」更多惠及他國，而本國的受惠則並不像看上去那麼多。外國人道出外儲作為金融外交的工具，國內外利弊的顛倒，媚外虧內的策略處置，官方怎能不對國民有欠交代？
中國民眾並未享有西方那樣完善的福利，中國民眾還很窮困，有甚麼理由創造的財富先益別人後利自己呢？這樣的策略處置，不有愧於國人嗎？如果說外儲增長難抑，外儲投資陷困，國家不是有必要尋求可行策略從困境中突破，而不是長期囿於兩難，安於官式包攬、無透明度機制監察地運作。長此下去只能為外國得寸進尺地覬覦，並成為金融安全的隱患。