Smart Money：股友分享投資心得

股神ｘ港股 大市失方向宜觀望

投資經驗達25年的「元朗股神」曾錦安

上半年投資成績：平手

「股票難玩，近日都無入市。」曾錦安認同，上半年投資港股要賺錢不易，尤其這幾個月，大市欠缺明確方向，日升日跌，故自己近日多按兵不動，待出現明確方向才會出擊。

雖然恒指上半年跌近8%，但由於他的股票投資多為創業板股份，受指數影響較小，故他上半年的投資總算可打成平手。成績滿意嗎？總之不及他於金融海嘯時沒有損手般威水，可見現時市況的賺錢難度。

資源股受惠復甦

展望下半年，曾錦安相信到八月時大市走勢會漸趨明朗，牛市調整半年應足夠，投資者不妨待股份調整至相對低位時分段儲貨。他認為恒指較長時間會於18,500至21,800點水平上落，當跌穿19,000點樓下，便應開始分注入市，大趨勢仍以上升為主。當中尤看好資源股，可受惠於人民幣穩步升值及全球經濟重踏復甦道路。

學者ｘ理財 重磅藍籌夠穩陣

香港科技大學經濟學系教授雷鼎鳴

上半年投資成績：微賺

「今年都冇乜點郁過啲投資，由於分散，所以可拉上補下。」雷鼎鳴坦言，今年不同去年的大升市，上半年恒指仍然見負，幸而自己有分散投資於房地產、債券、黃金等資產，故上半年微賺。事實上，上半年本港樓價愈升愈有，美聯的全港樓價走勢是12年來最高。國際金價更不用說，上月藉歐債危機而創出紀錄高位。

籲散戶勿「瞓身」

雷鼎鳴分析指，下半年本港經濟增長同比會較慢，主因是去年下半年的比較基數較高，而未來歐債危機的發展仍將主導全球股市去向。他建議投資者要審慎，但不要太悲觀，最重要是不要「瞓身」入市，像他現時亦持有較高的現金比例。大家可就各自的可承受風險程度而決定不同資產的分配比例，穩健的投資者仍可買一些大型藍籌股。

Blog主ｘ新股 新股半年賺約59%

45歲退休、「新股Blog主」Calvin

上半年投資成績：賺約5%

上半年新股表現參差，有首日破底、有擱置上市，不幸抽中猶如「踩中地雷」。盛年退休的「新股Blog主」Calvin，上半年揀選認購有潛力的新股，獲利成功率高達九成，單計新股複息累計回報達59%，羨煞旁人。連同其他投資在內計算，則上半年平均賺5%。

Calvin指抽新股應當作經營一盤生意。決定入飛與否，最重要看市場的認購反應，及新股的業務獨特性。定了短線操作就是短線，且有時較小型的新股會有更佳的爆發力。

倘回調吼內房

當然，除了較短線的新股投資，他更大比例的資產是長線投資中資股，如中國人壽（02628）、內銀股及資源股等。他認為，若恒指調整至19,000點，已屆抵買水平，個人會考慮買入內房股，一來它們的價位已回調不少，二來讓自己的投資組合更多元化。