港研機制回流人幣

至於早前本港有機構發行人債，並將籌集的資金以FDI（直接投資項目）形式匯入內地，據了解，有關方面亦正研究推出管理辦法列明有關規定，令業界清晰。

梁鳳儀不評論哪些人民幣產品會率先推出，只表示，在完成《清算協議》修訂後，理論上業界可發行各類人民幣產品，包括股票、保險、基金等等。但要明白籌集回來的人民幣，如何對沖匯兌風險，例如當遇上人民幣升值，機構將來以人民幣償付給客戶時，不致要虧本。

人幣股票難先推行

她表示，正研究有關人民幣「回流機制」，讓發行人民幣產品的機構有渠道投資人民幣資產，這樣金融機構才有機會賺到足夠人民幣資金，令投資者享有回報。

她表示，人民幣產品是由市場決定，她只估計初期可能以場外基金、債券、保單等先推出，至於流通性太高的產品，如股票等，未必會在初期推出。一來基金未必有大量人民幣來買賣人民幣股票，要把大額外幣兌換為人民幣，亦不太可行。

不過，她相信在內地放寬對人民幣業務的限制、人民幣貿易結算及人民幣產品發展下，人民幣在本港的存量一定會大增。

合和准匯資內地項目

市場人士指出，內地現時並不准許內地公司境外籌集人民幣，而紅籌亦要經內地有關審批。

至於香港或台灣公司，在港發行人民幣計價股票集資人民幣，理論上不用內地審批，但若想將籌集資金投資內地，亦要經內地批准。故「回流機制」對在港發展人民幣產品起關鍵作用。

合和公路（00737）早前宣布在港發人債，為境外首家，所籌集的資金將以直接投資項目方式，匯入內地支持基建項目，並已獲得商務部批准。