本財年政府第三度拍賣土地，何文田前山谷道邨二期（佛光街）地皮以一百零九億元成交，遠高於市場預期的上限。今次一反前兩次賣地的冷清，幾大主要發展商歷個半小時競投，成交價高出六十八億元開拍價逾六成。作為市場反映，足見能發展豪宅的地皮尚屬矜貴，豪宅樓價主導本港樓市的局面，可能仍會延續。由此效應而言，今次賣地的啟示，如同立起一面明鏡，照射出港府土地政策的失誤與荒唐。
今次所拍地皮早為發展商心儀，自○七年六月起試勾失敗達二十一次之多，已被喻為「失勾之王」。這段歷史與今天拍賣結果比較，刮了政府一記響亮耳光。首先是勾地機制不如官員以往所言，是甚麼「行之有效」的機制，地皮試勾二十一次俱失敗，足以證明機制操作之難，事效之差。正因為一段很長時間勾地機制效果不彰，以致土地供應釀成斷層，尤其豪宅地供應匱乏，以致豪宅樓價畸高，並引導本港樓價走勢經久未衰。
地皮試勾失敗，政府往往歸因於未到價，發展商出手保守。如果以往官員這麼振振有詞，外界還找不到駁斥理據，那是因為政府向無透露底價，未可比較，況且未經市場較量印證，無人能知市場地價水位何在。今次拍地成交價高出逾六成，顯示政府亦未見得比發展商高明。市價賣地的真諦，在於拍賣機制去釐定市價，而不是靠勾地機制。或者勾地機制本亦無錯，錯在政府操作流於自以為是、主觀固執。
政府開口埋口市價賣地，何謂市價？終究由市場較量方知。這番道理的另一角度，就是今次同前兩次拍地迥異，令人知所啟示。以發展商角度看，市場供應存在貴價樓與細價樓分野，也只有發展商知市場土儲家底，從發展商的趨避，才能把握市場的真實需求，發展商的貼市判斷，豈是坐守勾地機制，紙上談兵的庸官可比。然而，政府始終是握實權的決策者，亦因如此，依據市場反應，修正供地取向的責任，仍然落在政府身上。如果政府能反思製造供應斷層的失誤，就會少點自以為是，學得聰明些。
供應斷層已經造成高樓價現實，泡沫風險及置業難社會怨氣不言而喻。政府承認，雖然當前供樓收入比率只在四成二左右，但只要加息幅度達三厘，則供樓收入比迅即攀越五成五。這說法無疑是風險警示，一方面利率逆轉為加息三厘幅度，雖不在眼前並非無可能；另一方面供樓收入比迅即超越五成五，是有損經濟的高風險狀況，不可接受。儘管這是政府在經濟現實面前，轉向承認樓市存在泡沫，但賣地結果偏偏與政策動機極為背馳。
業界指出，雖然政府增加豪宅地供應，以冀達致降溫，然而賣地結果則反映，港府調控未收成效。基於賣地效果，政府即使意識到泡沫風險，但調控仍是不易收效，凸顯一項政策失誤所鑄成的後果，要運用政策去修正，確是談何容易的事。撇除政策爭議，今次拍地客觀而言，顯示發展商對豪宅地踴躍競投，是對本港豪宅市道抱持看漲。這勢頭除了得益於政府一手造成的供應斷層現象，更是經濟大形勢使然。一方面是利率仍低熱錢充斥，另一方面是通脹預期難息，使追逐高價值資產的風氣較盛，以至豪宅有價。