受歐元區的債務危機拖累，除股市外，連匯市近日亦大幅波動，在歐元及英鎊持續被沽至多年低位後，澳紐加元也隨商品價格急挫，令不少參與股市或是匯市的投資者損手（當然沽貨者除外）。就連早前大家一致性看好，認為會只升不跌的本地房地產價格亦於短短數周內下調了一成之多，相信對高檔消費的零售商亦不多不少會造成一定的影響。
資料顯示，富時新華中國25基金的沽空期權未平倉合約持續攀升，加上基金的現金水平持續上升，反映投資者及基金經理對內地股市表現仍未敢樂觀，股價短期的最重要因素非投資者信心莫屬，只要信心不足，即使有好消息也只會被認為是沽貨獲利的時機，但當有壞消息更會被狠狠的沽，就如上周尾的中小型股份像洗倉式被沽，唔少均錄得高單位數甚至是雙位數的跌幅，又有一點似曾相識的局面。
雖然近日外圍繼續有不少優於預期的經濟數據公布，但仍未能改變港股一浪低於一浪的走勢，加上港元跌穿了7.8的水平至兩年低位，而HIBOR亦自月初以來持續攀升，反映即使資金未有流走，最少也已減少流入，所謂水漲船高，水退自然擱淺，資金大幅減少，對股市有一定的負面影響，相信後市進一步下跌的風險頗高。
上年走勢凌厲，累升數倍的家電股創維（00751）、TCL多媒體（01070）、海爾電器（01169）等自四月以來便一直下挫，單是五月初至今短短的三周內，不少家電股已錄得逾兩成跌幅，RSI更跌至30附近甚至以下的超賣位。
雖然市場憂慮房地產交易下降令家電需求也減少，然而在內地房地產近年的交易當中，不少也是投機買賣，而非真正住家，近日新推出反映對建築材料及裝修等需求的BHI指數便顯示，很多房屋因是投機交易故即使交易宗數急升，但裝修的需求增長率卻被遠遠拋離，因不少買家只是買入等升值，連放租也沒有，故相信樓市交投大減對家電需求的實質影響遠比想像中少，故中央現在打壓的是炒家而非真正自住的用家，最大的影響也只是炒家們在負財富效應下減少高消費品的開支罷了。故以創維為例，在高位約10元的水平調整至上周五的6元，跌幅已達四成，相信已過分反映了負面因素，不妨小注吸納，料於短期內反彈的機會頗高。
金融機構銷售交易員 CFA 陳秀嫻
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