回顧上周，雖然歐盟及IMF同意以巨款援助希臘，但市場仍憂慮當地難以實行削減財赤等措施，資金回流至避險資產上。股市方面，菲律賓是表現最佳的市場，上周反彈7.88%，跑贏其他新興市場指數。
雖然菲律賓全國大選官方計票尚未有結果，但總統候選人參議員艾奎諾三世已有足夠票數當選。據過往統計，亞洲國家在大選以後，當地股市均會有不俗表現。以菲律賓○四年大選為例，當地股市在大選後三個月的升幅為4.53%，而大選後六個月升幅更達21.15%。
自金融海嘯後，菲國經濟持續增長，當地去年第四季經濟增長按年升1.8%，較預期的1.1%為高。而三月份出口按年升幅達43.7%，高於預期的39.5%。當地出口佔GDP比重約30%，若外圍經濟持續復甦，經濟理應受惠。
從技術走勢而言，菲律賓股市仍維持在去年三月至今的上升軌上，走勢向好，惟短期內RSI與股市走勢出現背馳，存下調風險，故不建議高追，按現時區內股市預測市盈率為13.16倍，與5年平均值相若，故建議投資者可待指數調整至2,900至3,000點水平，吸納菲律賓股票基金。
JF菲律賓基金主要投資於業務集中在菲律賓的上市公司。至於回報方面，JF菲律賓基金一年回報為69.52%，居同業之首。
康宏投資研究部