有數得計:福田最困難時期已過

昨日大市先跌後升,而表現較佳者均為熱門股份,其他仍有若干榮辱,並未發展至全面性,大市走向仍受不少因素左右,有待觀察。

福田實業(00420)公布至二月止半年業績,獲利1.13億元(上年同期虧損1.66億元),但其中包括出售物業收益9,638萬元,業務利潤只是1,672萬元,雖轉虧為盈,但未算理想。

期內營業額增4%,銷售成本增2.8%,毛利增11.2%,毛利率由14.3%升至15.3%,而經營費用亦有相當程度的減少,是轉虧為盈原因。

年來紡織業表現未如理想,福田亦結束東莞廠,再於江蘇設廠取代,其中出現空檔,搬遷重組帶來大量支銷,以致虧損,現時江蘇廠已投產。

福田看好棉價,二月底存貨大增30%,存貨周轉期由101日升至128日,金額達15.35億元,去年後期棉價已在上升,至近期仍處於較高水平,持續下去,福田可望發揮較低價存貨的優勢。

不妨小注買入

福田大股東有意減持,據傳已有投資者在洽購中,但消息似指大股東並非主動,而且要求繼續管理並持有若干股權,因而未能成事,以此推測以及市場的表現,相信索價不低。

在資產方面,二月底每股資產淨值1.62元,如出售股權,相信參考此淨值而作出調整,可能是溢價或者是折讓,於經營方面,雖然業績並不明顯,相信最困難時期已成過去,業績將會漸漸轉好,雖難期望紡織業於短期蓬勃,但亦不會沒落,美國經濟如持續復甦,將可帶動福田業績轉好。

福田實業近期曾跌至1.08元,亦曾升至1.3元,昨日收報1.16元,成交雖不多,但看來低位已獲支持,不論是炒收購概念(並非全數)或炒資產,已有留意價值,小量持有,可以考慮,事實上,現時的買賣亦應以小注為主。

葉心