有半杯水在面前，你可以說是一杯半滿的水，也可以認為是半隻空杯，此為半杯水理論，相信好多人都知。就如上星期恒指在21,000點附近上上落落，你可以認為「十個牛皮九個淡」，同時又有人說是「蓄勢待發」。半杯水理論正好解釋為何股市內有人看好，又有人看淡，亦因為有不同看法才會有成交。看到半杯水會問？之後變成一杯水，還是一隻空杯。
上星期恒指升上21,000點後，就企在這個水平「唔上唔落」。這種情況尷尬在無論買貨還是沽貨都找不到理由說服自己。按技術分析，恒指已經升穿50天平均線，按我經常提出的「50天線出入市法」，應該入貨，現於100天平均線前有阻力，按頭肩底可以升上22,000點。
其實已公布業績不算差，這可以是港股跌不下去的原因，卻也無甚驚喜升不上去。觀察恒指成分股表現，過去一周都係跌多升少，只靠少數「重磅股」頂住。當然會令人想到有大戶「托住嚟沽」。我今次反而樂觀少少，未來一季這半水杯將會更滿，始終業績不俗，大行會陸續上調不少股價的目標價。
眼光遠少少，環球經濟似乎漸入佳境，企業盈利亦已反映過去一年的救市成效。不過，股價升跌不只關乎這杯水是「半滿」還是「半空」，關鍵始終是水的「流向」，會有更多水注入，還是水往杯外走？中國崛起為本港經濟和股市帶來不少機遇，但不可忽略過去半年已愈來愈多國際投資者將眼光放在印度。「祖國效應」對香港的盈利貢獻漸漸離開高增長期。
發展中國家的力量真的不容忽視，就如最新出爐的全球首富，就是來自墨西哥的「電訊大亨」Carlos Slim。令我最深刻是他於○五年說過：「財富應視為需負上更多責任，不是帶來特權。」
大健