歐洲主權債務危機引起關注之際，美國的債務危機也不曾在全球的焦點中消失。里昂證券亞太市場主席預期，美國可能面臨系統性公共領域債務危機，最終導致盯住美元制度的終結，認為有百分之四十的發生機率。更重要的是，美國的政治現實無法解決財政危機。目前歐、美兩大經濟體系，債務危機持續蔓延，在工業國的領導人激烈批評歐洲小國的財政玩忽時，忘記了債務危機揭示的根源深植於其自身制度中。
金融海嘯後，全球為避免經濟陷入長期衰退，狂擲金錢、大印銀紙，破除了財政的謹慎態度，釀成今天的債務「碩果」。○八年是次按危機肆虐，○九年轉化為廣泛的金融危機，一○年恐怕造成廣泛的主權債務危機。發展進程揭示，起源於私人及企業的債務危機，逐步演化成政府、公共的債務危機，各國在慶賀經濟獲得復甦時，主權債務正掀起狂瀾，可能成為摧毀復甦的計時炸彈。
美國總統奧巴馬提交了赤字高達一點五六萬億美元的預算，希望透過提升公共預算增進就業，凸顯了美國在削財赤與謀創就業間，魚與熊掌難以兼得。歐洲碰到的難題大同小異，透過主權債務同復甦的關連，不難看到要麼是主權債務危機，要麼是復甦受挫、二次衰退，現實如此的無奈，前景有如履薄冰之險。
面對全球這種形勢，有分析認為中國是免疫的，不存在債務危機。像索羅斯這樣重量級的人物、眾多投資之神都認同中國的好景。剛公布業績的滙控，其發展策略就押注於中國的前景，這是滙控自感歐、美、亞洲鼎足而立的國際化策略，在歐、美前景不確定之下，惟有力拓亞洲及重點中國。事實上，中國有自身的問題，當前困擾中國的資產泡沫，就棘手而無從解決。
索羅斯說過，見到泡沫就追入。他刻下看好中國追入投資，是逐泡沫而至？那麼後一步是否套利遠颺？全球賺錢之神看好中國就像造泡合唱，這些大師看的不過是資產價值盈虧，懶理經濟結構平衡與否，是否可持續。投資的潛在守則就是不和投資對象「談戀愛」、趨利避害追漲殺跌，這種動機使得他們的判斷帶有偏見，有目的地選擇報喜或報憂。內地官方也樂於報喜聲入耳，自以為經濟穩陣，鶴立雞群。
中國存款豐厚、外儲龐大，財政赤字未見風險，主權債務危機蔓延，似燒不到中國頭上。其實不然，中國公共債務有結構差異的隱患。人行統計顯示，截至去年五月底地方政府負債超過五萬億元。財政部官員估算，目前地方投融資平台負債超過六萬億元，相當於GDP的百分之十六點五。專家認為去年地方政府負債總規模，已超過地方全年的財政總收入。
可見，中央雖富，堪為全球的一個大債主，地方卻窮，可謂負債纍纍，面臨愈滾愈大的債務雪球。中央要調結構、謀發展，實施城鎮化策略，可能因此而大大受制，發展模式的轉型可能因地方財絀卻步。這顯示中國債務危機是深層次的，免疫之說並不成立，與歐、美的債務危機只有形式上明暗及程度上深淺的差異，無本質不同，並非中國大擲金錢後，經濟自然而然獲得良性發展。債務風險五十步笑一百步的誤解，反而應當促成決策者對債務風險激化，最終危及經濟發展的警惕。