隨着內地經濟持續增長，居民生活水平不斷提高，淨水市場需求與日俱增，水務行業前景有可為。中國水務（00855）核心業務已上軌道，盈利增長前景樂觀，派息亦有上調空間，若年內落實分拆項目，更有望為股東帶來意外收穫，現價具值博率。
資料顯示，截至前年底，內地城市供水普及率已超過95%，全國供水綜合生產能力2.8萬立方米/日，水價格以年均5-6%速度上升。不過，相對其他發展市場，內地水價仍長期偏低，為推動水價改革，開放市場，「用者自付」將為大方向，水價上調乃必然趨勢。
中國水務乃內地大型綜合水務供應商，服務覆蓋內地逾二十個縣市。截至去年九月底止半年，營業額6.7億元，純利2.26億元，前年同期錄得虧損。按業務分類，城市供水業務為主要收益來源，中期經營溢利1.54億元，污水處理經營溢利620萬元，混凝土產品及其他基建建設經營溢利分別為830萬元及3,927萬元。
去年六月，集團曾以先舊後新方式，按每股1.9元配售1.2億股股份，集資2.2億元，又先後跟建設銀行及光大銀行簽訂策略合作協議，備有足夠財政資源進行購併活動。
除水務業務外，去年十月集團宣布建議分拆從事旅遊物業開發及基礎設施建設業務的江西省新余市仙女湖上市。據講中國水務持有該附屬58%股權，當時通告披露，經初步評估後，相信其應可符合於聯交所主板上市的基本資格。若年內落實分拆計劃，料可帶來一筆特殊收益。
再看其股價走勢，上月初進行調整，回落至50日線水平現承接，昨收報3.11元，逆市升0.97%，保守估計現價預測市盈率可降至10倍。由於股價調整期間未見成交增加，反映沽壓不大，相信整固過後有望再展升勢，可分注入市，首站目標再試衝3.6元阻力區，止蝕位2.8元。
志鳴