13/02/2010

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巴郡B入標指狂炒

股神巴菲特投資旗艦巴郡的B股早前宣布1股拆50股,令每股價格降至較「平」易近人的約70美元(約546港元),令小投資者亦夠本錢炒番一轉,股價在分拆後持續上升。該股昨日美國收市後加入標普500指數成分股行列,取代被收歸旗下的「鐵路王」Burlington Northern Santa Fe(BNSF),指數基金料需吸納140億美元(約1,092億港元)股份,或令巴郡B股進一步炒起。

跑贏標指 料再升20%

股神巴菲特的「價值投資法」技驚四座,多年來跑贏標指,令投資者趨之若鶩,但巴郡A股股價達10餘萬美元一股,較「便宜」的B股在拆細前亦達每股約3,500美元,猶如股票中的名牌奢侈品,只有小眾富豪或機構投資者可以負擔,令大量散戶望而卻步,股份交投淡靜。

巴郡在上月二十一日將B股拆細後,隨即吸引大大小小投資者蜂擁而上,B股的成交量由去年平均每日180萬股,跳升至一月二十七日公布B股將加入標指時的2,000萬股,本周三的成交量仍維持在1,400萬股的高水平。在歐洲債券危機困擾全球股市,以及巴郡失去AAA最高信貸評級下,其股價仍節節上升,自拆細以來上升10%,表現與期內下跌逾5%的標指大相逕庭。

傳統智慧指出,當某隻股份加入標指時,會引發大量互惠基金買盤因而推高股價,近期巴郡股價走勢正好印證了傳統智慧,其A股及B股股價自分拆以來已彈升一成,單在周四便急升3%。對沖基金Carmel資產管理基金經理卡梅爾預料,巴郡股價較拆細前有20%上升空間。

以市值計,巴郡是標指第15大企業,B股料會佔標指1.4%,因市場上有1萬億美元直接追蹤標指的互惠基金,料需吸納約140億美元巴郡B股,可望將其股價再推高。

指數基金需買1.6億股

惟交易機構Knight Capital總裁喬伊絲稱,趁機掃入巴郡股份讓互惠基金高價接貨的投機者,如意算盤或打不響,因若人人有此打算,或會無成交,令股價意外地下跌。該公司又估計指數基金需吸納1.6億股巴郡B股,但已經吸納了半數。

有交易員指,股份加入標指前的3至5日往往會令成交急升,但由於巴郡的成交量在拆細及宣布加入標指時已經顯著彈升,因此周五的成交量或會少過預期。

巴郡有趣數字

11 持有逾4,000股巴郡A股的股東數目

1萬億美元 追蹤標普500指數的指數互惠基金資金

1.4% 巴郡佔標指比例

15 巴郡市值在標指成分股中的排名