東亞外匯儲備庫建立，是亞洲受金融摧殘的產物。早在九七金融風暴一役，東南亞各國貨幣體系備受摧殘，到十餘年後的金融海嘯發生再次蹈入險境。痛定思痛，謀求長治久安是東亞合作的初衷，當然其中的整合仍考驗東亞的歧見能否彌合。由於東亞是傳統的美元區，未來美元的貶值難免在區內金融創口上撒鹽，勢必把東亞相關合作推到對立面，發展成挑戰美元的貨幣機制。

美國藉美元貶值「搵着數」，已經到處樹敵。較早前，石油輸出國組織成員國傳出改變美元計價，雖然其後被否認，近期又傳出有產油國與俄、中、日、法密謀，擬石油交易以一籃子貨幣取代美元。雖然這些針對美元的行動沒有即時的效果，純屬紙上談兵，但摒棄石油美元的意識蠢動顯示對美元的不滿，假以時日實質的挑戰勢將在反覆的探討中形成抗衡方案。

繼意欲顛覆石油美元的勢力之後，擁有九個成員國的「玻利瓦爾美洲國家聯盟」，決定創立叫做「蘇克雷」的地區貨幣。比巴西及阿根廷拉攏「南方共同市場」國家，加入兩者的貿易本幣結算體系，顯得更加激進。美元的「大後院」發生嘩變，是美元受挑戰面臨失勢的另一事態。加上以法國為代表的歐元區經濟體，對美元貶值強烈不滿，盟友亦開始「反面」。美元正面對全球性的區域聯盟挑戰，陷於霸權孤立。

東亞外匯儲備庫已進入較實質的運作，並非紙上談兵式的空發議論。因為除了規模確定，有關份額分配、出資形式、貸款額度、決策機制、經濟監測等都有了共識，只在於得到落實。依目前態勢看，中國不僅是東亞的重要推手，也是改革國基會的重要推手。較早前，有關特別提款權的倡議，正逐步得到認同或付諸行動，可以說中國對美元是由點到面，由核心到外圍的撼動。

眾所周知，中國已擁有最多的美元資產，成為美國的最大債主。中國的角色顯得更為微妙，一方面是美國拉攏的對象，美國對中國的資金輸送有強烈需求；另一方面又是美國挑戰圍堵的對手，對中國的崛起及強大，美國採取遏制的戰略。中國因而受關注的是，究竟是真拆美元的台，還是玩外交及貿易平衡？

美元作為最主要儲備貨幣地位被削弱，中國背負的龐大美元資產，在貨幣大混戰中，難道不是值得擔心的問題嗎？當然其中變化是相當漫長的過程，然而，問題是中國還在被動地投入美元資產的懷抱，既大手買入美元債券，又積極投資美元資產，不無玩外交及貿易之意味。如果全球性對美元的挑戰，不能改變美國的一意孤行，而導致最終美元在群起抵制中被削弱，中國不作淡出的策略安排，未來日益被動勢所難免。當然，較合理的動向是中國最終會部署淡出。