「以毒攻毒」事與願違
「大多數人打籃球，都希望與自己水平相若的對手較量，但在投資銀行這個練習場，卻有很多比自己『叻』的人，從他們身上可以學到很多東西。」在投資銀行界打滾多年的黃元山說。
黃元山先後在雷曼兄弟的紐約總部和倫敦分行工作7年，曾參與研發雷曼開發債務抵押證券（CDO）的產品，其後往蘇格蘭皇家銀行的香港分行負責公司的亞洲太平洋業務。「自己不是特別喜歡金融，加入投行是誤打誤撞，個人性格愛冒險，喜歡到不同領域看看。喜歡金融不一定要入投資銀行，最重要是看個人性格。」
質疑美落重藥救市
他表示，過往在投行工作有近八成時間要到不同國家公幹，逗留在家的時間很少，故去年便辭去投行工作，轉為擔任大學講師之餘，更開始修讀神學課程。
在投行工作多年的黃元山，除了熟讀經濟理論外，還有實戰經驗。他一向信奉自由經濟，直言對救市措施成效抱有很大懷疑，「當劉翔跑步跌傷腳，大家都希望他養傷後，可以再贏奧運金牌。如果以救市措施比喻康復療程，其效用只可令他不死，但可重新賽跑就好難。」黃元山坦言，大眾對市場所憧憬的救市措施是令經濟跑得比以前還快，但事實卻相反。
雖然近期環球經濟出現復甦迹象，但本身為「大淡友」的黃元山認為，任何一個救市措施都沒可能完美。他說美國用「以毒攻毒」方法救市，其實存在不少副作用，當美國首次落重藥救市，發現力度不夠，再需要落第二劑時，雖然劑量更大，但效用卻會比首次差。
狂印銀紙製造滯脹
市傳美國有意推出次輪的救市方案，黃元山預期美國救市措施不會停止，「納粹黨是德國的『童年陰影』，那一九二九年大蕭條便是美國的『童年陰影』。不少德國人認為當時惡性通脹環境，是令納粹黨扶搖直上的原因，故歐洲政府寧願任由經濟繼續收縮；相反美國的『童年陰影』是通縮，政府寧可未來繼續出現通脹，也不願看見大蕭條再出現。況且美國在八十年代確成功壓抑通脹，政府相信其有控制通脹的能力。」然而美國開動印鈔機不但不能救活經濟，且更會令通脹加劇、銀紙大幅貶值，甚至會製造另一個「怪物」——滯脹。
睇淡滙控看法不變
「大淡友」黃元山除了看淡美國的經濟前景外，在三月初更大膽預測滙控（00005）股價必跌破28元的供股價，這亦成為大學生們關心的課題。
問：「你怎樣看滙控前景？」
答：「我現時的看法無變（三月初正值滙控供股時曾表示，滙控股價必定跌破28元的供股價，更不排除跌至單位數），銀行做生意只有幾種辦法，主要是靠借貸賺取利息，但過去十多年銀行將息口愈壓愈低，同時借錢予還款能力較低的人，令壞帳風險增加。」
「現時經濟未有復甦迹象，「市場以為一齊『唱好』，將『有毒資產』價格托高，等多會兒就沒事，但何時爆發卻只是時間問題。」
問：「那中國未來經濟去向又如何？應比美國好嗎？」
答：「中國現時是全世界唯一明燈，在英國私人銀行工作的朋友告訴我，歐洲銀行正在向大客催谷中國概念，但外國人不清楚中國情況，對內地經濟太樂觀了。總理溫家寶比外國人更擔心內地經濟，是由於他很清楚中國的內部情況。事實上，內地經濟仍隱藏不少危機。」
問：「內地樓價累升不少，那是否泡沫？會否隨時爆破？」
答：「該升幅是否泡沫，就要看國內生產總值（GDP）可否追上樓市的升勢，內地政府現時大力催谷GDP，或可成功托住樓市，讓泡沫不會爆破。中國不能單靠內需來帶動經濟，除了靠投資外，企業需要走到國際，積極擴充業務，與周邊國家進行更多貿易往來。」
黃元山小檔案
年齡 34歲
學歷 香港聖保羅男女中學畢業
芝加哥大學經濟學學士
耶魯大學國際關係碩士
現職 獨立分析員、中文大學全球政治經濟社會科學碩士課程兼任講師
履歷 1997-01年︰紐約雷曼兄弟分析員，其後擢升為聯席董事（紐約）
2001-04年︰倫敦雷曼兄弟副總裁（倫敦）
2004-05年︰瑞士銀行高級副總裁（倫敦）
2005-08年︰蘇格蘭皇家銀行亞太區董事總經理（香港）