證監會的研究似乎揭示，就沽空而言，香港市場在國際是出類拔萃、別具一格的，就像是環球風雲激盪的金融市場，一片獨步天下的綠洲。所以如此，是因為「香港設有健全的監管架構，務求讓沽空活動發揮好處，同時盡量降低風險。」這樣的自詡自誇，同本港的市場現實中根本對不上號。市場難解疑惑的，莫過於滙控公布供股後，慘被「嘜價」質至三十三元的例子，從中如何體現了沽空的好處？
滙控向來是港股投資者心目中的愛股、優質股，股價被狂質至三十三元如斯程度，令人懷疑是別有用心者製造恐慌沽空圖利。隱形之手製造的這一幕，成為查無違規實據的事件，由此暴露了兩點，一是大幅「嘜價」並無難度，只在於大戶想不想做；二是事後往往查無實據非但不見得監管健全，反而是監管無能為力，沽空有失控的風險。
沽空除操作上如同大戶「專利」，成為魚肉散戶的「絕殺」，正因為披露不足，不但令股民蒙在鼓裏，受創而不明所以，也輕易避過監管法眼。因此證監吹噓監管健全，同沽空秩序受控、難以興風作浪根本無關；相反，恰恰因可以為所欲為的沽空，顯示監管的無能，對沽空須有調控機制。市場一直同證監觀點相左，不是排斥沽空、否定沽空的作用，而是希望制約沽空的傷害。
沽空的傷害主要發生在熊市、危市，有專家指出，沽空的詐騙行為在熊市相當普遍，又指出要蒐集證據並不容易。可見在市場發生危機的情況下，對沽空造成傷害防範，遠比借助沽空強化流通性重要。令雷曼倒下其一原因是沽空所害，也足見適當監管的必要。滙控被狂質至三十三元，雖不至於因而倒下，也帶來重大傷害，重創了普羅投資者信心。歐洲及美國緊急限制沽空，無疑是應對危機的應有之舉。
證監片面鼓吹沽空對流通性的作用，不問市場形勢，顯然抱見利忘弊的偏頗態度。在市場處於非理性的恐慌下，較強的流通性反而是有害無益的。美國近期在市場壓力下，重提限制沽空議題，研擬的四項方案中，就包括停板機制，其作用就在於阻斷流通、冷卻市場。總不能說，美國搞這套限制，基於對沽空有助流通的無知。
面對重提限制沽空，美國證監會主席夏皮羅坦言，支持及反對的聲音同樣巨大，因此證監會作出審慎研究，並以投資者最大利益為依歸。言辭玄機可見，限制沽空的取捨，很大程度是依恢復市場信心需要而設，或者可說是特殊市場形勢下的特殊處置。特事特辦，是因應危機的權宜手段、非常手段，不是根本否定沽空。
事實上，金融海嘯發生以來，為應對市場信心的崩壞，各國政府推出不少非常規的舉措，雖然不時有爭議聲音，但救急救危之際實效為重，是市場理解的方式。執着於常規的守則或思維，像招致雷曼倒下令海嘯掩至，加深危機的惡劣後果，反而是不可接受的。香港證監會一向看待限制沽空的態度，不但給人缺乏特事特辦靈活性的印象，也未盡監管責任，保障普羅投資者利益。