中資股集資潮持續,有公司選擇回流香港,也有巨企揀赴美國掛牌,實行雙線吸外匯。「愛回家」的小鵬汽車(09868)昨日起招股,消息指國際配售反應熱烈,散戶則不算捧場;無懼中美金融戰、擬於紐約掛牌的滴滴出行傳已定價,惟要注意的是,該公司仍在接受內地反壟斷調查。
儘管中美金融戰火全開,但今年上半年愈接近尾聲,愈多中資企業衝刺赴美上市。其中,中國最大召車平台滴滴出行赴美上市之途幾乎已進入直路,雖然途中一度傳出遭華反壟斷調查的小插曲,但仍無阻該企「走出去」吸外資大計,據其在美國證交會(SEC)上載的最新招股書顯示,撇除超額配售權最多籌集40億美元(約312億港元),有望成為今年在美上市集資規模最勁的中概股。
自SEC今年3月宣布執行前任總統特朗普去年簽署的《外國控股公司責任法》,要求外國公司須符合美國的統一審計標準,市場已對一眾在美上市的中概股作最壞打算,退市潮不在話下,更遑論迎合美國審計規則上市。不過,中美關係緊張的氣氛,並未熄滅中企赴美上市的熱情。
據外媒統計,本年至今,內地企業在美國共計進行29宗首次公開發行(IPO),籌資總額達76億美元,相當於接近600億港元,不但明顯高於去年同期的19億美元,亦創歷年同期新高。單計6月至今,多家中企更趕上半年結「尾班車」,紛紛打響赴美登陸戰,繼擁有二手消費品平台愛回收的萬物新生集團(美股:RERE)、有「內地貨車版Uber」之稱的滿幫集團(美股:YMM)近日輪流在紐約交易所首掛後,內地網上買餸平台龍頭公司每日優鮮(美股:MF)和叮咚買菜(美股:DDL),已分別向美國納斯達克和紐交所遞上市申請,更撞期於過去一周招股。
中概股在美面臨退市的威脅不足為懼,背後在於國際投資者認購反應熱烈。據悉,每日優鮮在美國的認購情況火爆,或提早結束招股;而叮咚買菜也不遑多讓,料下周二上市。 至於本月壓軸登場的滴滴,消息指在簿記建檔(Bookbuilding)首日便獲得全額認購。國際律師事務所Baker McKenzie資本市場業務負責人Ivy Wong認為,中企的股權對國際投資者仍有吸引力,而美國資本市場的估值和國際吸金機會對中企發行方,亦同樣機不可失。
參考滴滴周四在SEC更新的文件,今次計劃以每股招股價13至14美元,發行2.88億股美國預託股份(ADS),股票代碼為「DIDI」,並以每4股ADS代表1股A股普通股。若按招股價上限計,基於文件所提流通股數目,滴滴市值將逾600億美元,比此前外界上望1,000億美元水平「少一截」,暫料下周二定價。摩根士丹利及新加坡淡馬錫控股的附屬公司已同意認購總計不超過12.5億美元ADS,至於高盛亞洲、摩根士丹利及摩根大通,則為滴滴上市的主承銷商。
值得留意是,上周曾有外媒指,中國國家市場監督管理總局或「落閘」向滴滴展開反壟斷調查,包括調查滴滴的召車服務定價機制是否具足夠透明度。惟外媒最新消息稱,內部監管部門仍在主力圍剿騰訊控股(00700)旗下騰訊音樂,傳北京在下周四之後向對方處以巨額罰款。不過,由於騰訊主席馬化騰作風低調,集團在與監管機構談判過程中處於較有利位置。