美核心通脹逾29年最強 標指早段又新高

美國核心通脹數據創下逾29年來新高,惟未有影響市場氣氛。受大型基建計劃落實的消息提振,美股早段大致靠穩,道指曾升246點,至34,443點;標指升14點,至4,280點又創新高;以科技股為主的納指微跌8點,至14,361點。

聯儲局最重視的通脹數據——個人消費支出物價指數(PCE)出爐,5月份PCE按年上升3.9%,較4月高出0.3個百分點,符合市場預期;撇除能源及食品核心PCE按年升3.4%,創1992年4月以來新高。聖路易斯聯儲銀行行長布拉德稱,引發美國通脹上升的供應鏈瓶頸問題,可能持續至明年,並預計聯儲局將於2022年底加息。

魯比尼憂美重現滯脹

雖然聯儲局主席鮑威爾多番強調通脹只屬「暫時性」,但有「末日博士」之稱的經濟學家魯比尼卻認為,這是長期問題。

魯比尼指出,房屋價格、大宗商品及工資大幅上漲等,都是通脹過熱的迹象。更糟糕的是,聯儲局不能收緊貨幣政策,因為整個體系中有太多的債務,如果過早收水,就會引發崩潰。

他還指出,美國經濟可能重現1970年代的「滯脹」格局,即高通脹的同時經濟出現衰退。因為目前供應面對的負面衝擊,將損害經濟,降低潛在增長及增加生產成本;而寬鬆的貨幣及財政政策會導致物價上升,繼而形成滯脹。

墨西哥央行意外加息

美國銀行也認為,美國通脹將在未來2至4年保持高位,並預期除非金融市場崩潰,否則聯儲局將在未來6個月內收緊貨幣政策。該行預期,未來數年通脹率將介乎於2至4%之間,超出聯儲局的2%目標水平。

事實上,美國的「鄰居」墨西哥亦已加入收水陣營。該國央行宣布加息25點子至0.25厘,出乎市場意料。值得注意的是,拉丁美洲另一大經濟體巴西今年來亦已3度加息,意味着美洲各大經濟體已經陸續感受到通脹壓力,不得不收緊貨幣政策,這對美國的經濟現況亦有一定啟示。

雖然加息理論上不利於股票等資產價格表現,但銀行業卻會得益於息差擴闊帶來更豐厚的盈利空間。此外,聯儲局亦公布了金融機構壓力測試結果,全部23間大型銀行都遠高於最基本要求,意味着銀行可以恢復派息、股票回購等行動。