為收購未上市公司而設

SPAC募資的資金需要全數存放在託管帳戶，日後用作合併或收購。物色到合適目標後，須聘請承銷商及核數師等專業人士，為合併或收購的項目進行一系列盡職調查及財務審計等，並需要通過股東大會決議進行收購或合併。若公司在限期內未能覓得收購目標，便面臨清盤，託管帳戶的資金歸還投資者。

投資須注意背後風險

SPAC通常以「單位」發行，而非「股份」，通常同時包含普通股及認股權證，一般10股附1股或0.5股的認股權證。如果合併後股價「飛升」，投資者可以用較低的價格購買股票，導致股價下滑和股權被稀釋。

SPAC勝在流程簡單，可節省時間及費用。不過，SPAC與目標公司合併後，或出現交易量低、上市投資者資金贖回、市值回落較大等問題。另外，發行文件上不會表明收購目標，僅說明收購的行業類別或所在地區，故投資者認購時只能根據公司背景和管理團隊往績來評估投資價值，因此坊間形容「投資SPAC等於投資SPAC的成立人」。