回顧與展望：環球債務首9個月增117萬億
面對世紀疫症，各地政府大灑金錢提振經濟，企業亦紛紛舉債以渡過難關，形成「債務海嘯」。國際金融協會（IIF）數字顯示，今年首9個月，全球企業及政府債務增加近15萬億美元（約117萬億港元），料今年底將升至277萬億美元，佔全球國內生產總值（GDP）比率達365%新高，遠高於2019年底的320%。
IIF預測，若按過去15年的借貸速度增長，全球債務於2030年底將升至逾360萬億美元。該協會警告，全球債台高築下，未來勢難在不嚴重影響經濟活動的情況下削減借貸。該協會亦指，債務負擔增加在新興市場尤其嚴重，今年來債務佔GDP比率已跳升26個百分點至250%。
儘管面對龐大預算赤字，但對發達國而言，目前無必要急於緊縮開支，因長期利率正處於紀錄低位，意味發達國可以低成本借入資金，年期數以十年計。
多國違約 恐陸續有來
透過舉債應對當前危機亦是合理，因若非這樣，或出現大規模企業破產潮及失業率急升。若缺乏有效支持經濟措施，工人可能不願留家，使疫情難以受控及造成更大經濟傷害。
反觀，許多窮國依賴較高息和年期較短的債務。這些國家債台高築有一定風險，疫情期間阿根廷、黎巴嫩、厄瓜多爾和贊比亞等均出現違約，或需債務重組。隨着抗疫開支增加，預料將出現更多違約事件。20國集團（G20）已推出計劃，容許46個最貧窮國家今年延期償債50億美元，國際貨幣基金組織（IMF）亦擬向貧窮國家額外發放資金。
惟摩根大通新興市場研究主管Luis Oganes指，債務過多將導致殭屍銀行和企業出現，阻礙經濟增長。倘新興市場尋求債務貨幣化（Monetise），購入本身債務，將使通脹風險上升，但如果容許債務攀升過快，則可能出現通縮。