大摩唱反調港股難飆

恒指僅升136 ADR受壓

恒指周一早段曾漲247點，高見24,750點，惟收市僅升136點，收報24,640點，全日高低波幅不夠200點。國企指數走勢相若，收市升54點，收報9,806點。恒生科技指數跑贏大市，收市漲139點或1.94%，收報7,317點。港股總成交額僅約998億元，沽空比率13.85%；港股通錄逾52億元淨買入，為一個半月新高。

港股美國預託證券（ADR）周一早段普遍向下，小米集團（01810）報22.91元，較港收市價低0.64元；建設銀行（00939）報5.27元，較港低0.08元。若按比例計，即恒指跌80點。

大摩七月八日將恒指明年六月目標調高至28,000點後，過去兩個月恒指在24,000至26,000點橫行。該行昨不但將恒指明年六月目標劈至該區間內，國指明年六月基本預測更削14.85%至僅9,800點，同樣與周一收市差不多。

恒指近年走勢

大摩削恒指目標理據

北水狂掃 騰訊漲逾2%

該行仍建議增持中資股，理由包括內地經濟復甦理想及人民幣匯價穩定，問題是金融股在恒指的權重仍很高，銀行股又偏偏是第二季業績最令市場失望的板塊，而美團點評（03690）又意外未能「染藍」，不利恒指的盈利增長和估值，因此要調低恒指盈利預測。資料顯示，恒指今年迄今累挫3,549點，滙豐控股（00005）、建行和工商銀行（01398）合力「貢獻」其中2,114點。

事實上，港股昨靠獲「北水」掃逾23億元的騰訊控股（00700）帶動，其股價收升2.62%，為恒指貢獻63點升幅。日資券商野村唱好騰訊旗下的微信小程序，其活躍的生態會吸引商家用作疫情後加速業務數碼化的平台，惠及騰訊的廣告、雲服務和金融科技業務，重申655元的目標價和「買入」評級。

與此同時，大摩指，連中國實現晶片供應自主的唯一希望中芯國際（00981）也隨時被美國封殺，可見中美緊張關係升溫。而內地A股短期也會陷於波動，理由是市場有過熱迹象，今年餘下時間更有1.6萬億元人民幣的股份解禁；註冊制雖會加速A股上市，但副作用是分薄資金。

林斌擬減持小米套80億

圓通環球金融集團行政總裁曾永堅表示，港股短期仍會反覆，原因是美國總統大選臨近，市場關注角逐連任的特朗普會否繼續打反華牌，削弱投資氣氛，惟建議投資者買入大型科技股作中長線部署。大摩建議科技本地化題材的股份要「食胡」，轉戰內需股。

另據外電報道，小米八月中以來累漲逾53%後，聯合創始人之一兼副董事長林斌擬減持3.5億股小米，相當於已發行股數的約1.5%，每股作價22.55至22.85元，比周一收市有2.97至4.25%折讓，套現最多79.97億元。事成後林斌所持小米股份將設有五年禁售期。