華製造業「起」中有憂

財新中國數據顯示，上月生產及新訂單指數升至九年半新高。新訂單連續兩個月上漲，廠商採購量指數連續三個月擴張，達到近七年半高位，原材料庫存指數亦連升兩個月，創前年二月之後的新高。產成品庫存指數則略低於盛衰分界線，但積壓工作指數擴張，另一角度引證需求旺盛。

企業縮減人手節流

然而，受海外疫情拖累，七月份新出口訂單指數連續七個月處於收縮範圍，惟下滑速度放緩至六個月最低。同月就業指數亦連續七個月處於收縮水平。而企業之所以縮減人手普遍與提升效能的措施有關，一般而言是裁員及員工離職後僱主不再招工填補空缺。

調查亦發現，有企業因顧客需求上升而增加人手，惟更多還是減省人手去壓縮成本，整體而言企業請人還需更長時間和更強信心始有望恢復。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，即使局部地區疫情反覆，內地整體向好的大趨勢未變，經濟持續復甦的情況下，供應及需求同步向好，但需要留意就業和外需疲弱。

報告引述許多企業指，市況從疫情中逐漸恢復，客戶需求增強，雖然七月內地製造業樂觀度較六月小幅度回落，但仍處於較高水平，業界普遍看好增長前景，預期未來十二個月產出將會超過目前水平。

港商呻訂單未理想

香港中小企業總會會長劉炳均表示，內地製造業PMI連續三個月超過50，顯示內地製造業開始改善，與內地復工和內需改善有關。雖然內地控制疫情較好，估計有八至九成工人復工，但訂單情況不算理想，要視乎不同行業而定，日用品訂單較多。

然而，他坦言，由於中美貿易摩擦加劇，長遠而言歐美訂單以至出口前景不容樂觀，況且還要視乎外國控制疫情的情況。因此，內地經濟政策長遠要減低對出口依賴，以內需為主導。內地短中期內繼續要透過鼓勵內需，擴張生產和刺激經濟。