兩會惹憧憬基建股值博？
市場關注內地兩會期間有何財政刺激經濟政策，券商大和指，新基建對中國經濟的刺激效用仍不如傳統基建，最具傳統「鐵公基」概念的工程股中國鐵建（01186）、中國中鐵（00390）及中國交通建設（01800）會否迎來長線機遇？遺憾的是，三企股價自○九年「4萬億」政策推出以來，累瀉18至49%，若「長揸」至今只是一場空。
大和分析師梁甫茵早前發表報告，調高內地今年專項債發行規模預測至3.8萬億元（人民幣‧下同），單是首五個月就接近2.3萬億元，較去年全年為多。地方政府首季發債全部用於基建，比重高於去年同期僅28%，故料全年專項債用於基建有約70%，即約2.66萬億元。
關注債務融資成本問題
她接受本報訪問時指，中國今年基建投資額會有高單位數增長，比去年的4%快，這是把明年開工的項目提早在今年進行，長遠而言基建增速較平穩。
梁氏坦言，工程類股份較難得到市場給予較高估值及長線投資者的青睞，出於業務模式一直是承接工程後要自行負債，且項目周期長，導致收入持續增長之際，應收帳款也一直攀升，營運資金狀況欠佳，資產負債表不算健康。
建銀國際證券研究部董事總經理及首席策略師趙文利指，就算中國今年有大量工程動工，也不見得工程股有理想利潤，市場會更關心其債務和融資成本問題。
需求易回升 水泥股看俏
他較看好水泥等建材類股份，因一復工需求就會反彈，水泥股需求比較穩定、庫存周轉夠快、定價能力良好。海螺水泥（00914）○九年迄今累漲3.88倍，華潤水泥（01313）更於本月創新高，跟中鐵等形成鮮明對比。
中央早前發出《關於推進基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）試點工作的通知》，梁甫茵指，若工程公司把基建資產售予REITs，可改善有關公司經營現金流，但只是個融資渠道，沒改變一貫重資產、高負債模式。