復活節假期後本欄再與讀者見面，上回提到引伸波幅由今年高位急回，投資者入場前要小心評估引伸波幅的前景。結果，近日引伸波幅回落至30左右水平徘徊，窩輪定價有機會較之前為低，所有因素不變下，實際槓桿或較早前為高。若認為其後引伸波幅上升的話，窩輪價格亦有機會受惠。
中聯通（00762）及中電信（00728）將於四月二十二日及二十三日公布業績。有大行報告指，因疫情令成本上升，預期三大中資電訊商首季淨利潤將按年下降約一成三，但整體服務收入將按年增長約2%。亦有大行認為聯通的股價被嚴重低估，重申「買入」評級，目標價9.2元。看好聯通的投資者可留意聯通認購證24157，行使價5.5元，二一年六月到期，實際槓桿3.9倍。
大行同時指出於疫情期間，雲教育及視像會議或會成為5G的主要用例，而中電信亦正推動其5G研發工作，故輕微調升目標價至3.94元。但亦要留意國家政策對其業務影響，例如有美國政府機構希望撤銷中電信在當地的營運許可，惟有大行指此舉對中電信影響甚微。如投資者欲作業績前部署，看好可留意中電信認購證24141，行使價3元，今年九月到期，實際槓桿7.5倍。
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滙豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管 劉嘉輝