股市權法：博彈選股三大方向

很多朋友問恒指要跌到何時才會見底，以及如何把握投資機會？現時有幾個重點值得考慮。

1.前景明確新經濟股

最先預測恒指支持位：上次恒指於一六年在21,488點見底，今次跌穿機會也很大，而且恒指1倍市帳率（PB）大概是21,900點，由於估計資產值會被調低，若以21,900點計，估計再跌5%至20,800點才有機會出現強力反彈。

至於博反彈選股要考慮三個大方向：第一，盈利前景較明確的新經濟股，首選阿里巴巴（09988），由於不是恒指成分股，股價跟指數下跌，當恒指跌至近支持位時，估計阿里反彈有力。技術支持位參考美國上市的BABA是163美元，即相對於約160元。由於估計第二季全球經濟仍難以改善，所以要有預備入市之後守到七月之後作較長線的部署。

騰訊（00700）因為廣告收入盈利增長受疫情影響，估計330元未必有支持，要看300元大關能否守得住。

2.股息五厘 資產折讓

第二，有約5厘股息、又有資產折讓又盈利公司，例如新鴻基地產（00016）已經跌到97.5元，股息超過5厘，折讓5成，有長線投資價值，可分3注買貨，用三月97.5元的Short Put、低於97元直接買現貨，或低於95元時Long Call 100元。

3.避開負債率多過50%

最後，博反彈要避開高負債公司，最好選負債比率不高於50%的企業。

期權及程式交易專家　金曹（本欄逢周四刊出）