歐汽車業醞釀變天

面對貿易戰、全球經濟放緩以及電動化和自動化的大趨勢等因素影響，合併有助車廠分擔由開發以至生產和分銷的成本。福士於七月份宣布將與福特汽車，在電動和自動駕駛技術上合作，日本豐田汽車亦表示正加強與比亞迪等夥伴的合作。

在歐洲，快意佳士拿和PSA更面對額外壓力，新的排放監管迫使業界明年需要達到嚴格的要求。

帶來70億歐元協同效益

不過，現實是汽車業整合並非易事。快意佳士拿數月前就放棄了與法國雷諾合併的方案，主因是快意佳士拿未能贏得作為雷諾大股東的法國政府，以及雷諾的汽車聯盟夥伴日產汽車的全力支持。雖然快意佳士拿主席埃爾康仍不排除會重啟談判，但這個想法近期愈顯渺茫，雷諾和日產仍在嘗試重組汽車聯盟，雷諾近期又炒掉舵手，正在尋找接班人。

Evercore分析員Arndt Ellinghorst稱，快意佳士拿與PSA合併，較與雷諾合併更為合理，因快意佳士拿與PSA在歐洲、拉美和中國市場業務重疊，兩者合併可望於二○二三年達到70億歐元以上的協同效益。

倘快意佳士拿與PSA成功合併，可帶來更大的規模效益及有助減少成本。以兩家車廠去年合共出售870萬輛車來看，合併後將成為全球第四大車廠，打低去年售車840萬輛的通用汽車（GM），但與三大車廠仍有一段距離。

有助標致重返美國市場

事實上，標致自九一年退出美國市場後，一直渴望捲土重來。PSA主席Carlos Tavares曾提出最終將標致重新引入美國市場的計劃，但若與快意佳士拿合併，勢更容易進入美國市場。對快意佳士拿而言，合併可助其擴大歐洲市場。標致去年在歐洲出售250萬輛車，相比之下，快意佳士拿僅出售100萬輛。

不過，兩家車廠在中國市場的業務表現均較競爭對手失色，合併亦不太可能迅速提振兩者在這個全球最大汽車市場的收入。PSA與東風汽車的中國合營公司，今年首九個月汽車銷量大減逾半至9.1萬輛；快意佳士拿與廣汽集團的中國合營公司，期內銷量亦大跌46%至5.2萬輛。相比之下，同期中國整體汽車銷售跌10%。