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輪商精選:A50整固 牛熊證選擇多

國家統計局公布,八月工業增加值按年增長4.4%,創二○○二年二月以來最低水平。市場擔心經濟或受貿易戰影響加快下滑,港股周一錄得顯著回調,足足將上周約一半的升幅蒸發掉,恒指回調至近兩萬七位置。

港交所好友敲61077

相反,內地股市走勢則未受經濟數據影響,滬綜指企在3,000點之上,帶動跟隨A股走勢的安碩A50(02823)由八月六日低位13.66元計,累計反彈的幅度約一成,暫於多條移動平均線以上整固。

截至九月十三日,A50牛熊證街貨比為1.8對1,最貼價的兩個收回區皆見顯著加倉的情況,牛證收回價約於13.76至14.38元。熊證則於較近收回區換碼至收回水平於16元及以上選擇。十一國慶及中美談判將展開,如看好安碩A50的話,可留意55369,收回價14.38元,槓桿19倍,明年三月到期。相反看淡可留意熊證67906,收回價15.98元,約14倍槓桿效應, 今年十月到期。

另外要留意港交所(00388),近日不少資金入場博反彈。金管局總裁陳德霖認為,倫交所不會輕易被外資收購及合併,相信倫交所的股東會小心評估任何併購的建議。走勢上,股價繼續於八月以來上落區間波動,可參考225至255元,以牛熊證作短線部署。如看好可考慮港交所牛證61077,收回價227.38元,一九年十一月到期,實際槓桿23倍。

本產品並無抵押品,如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款),僅供參考之用,並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。投資前應了解結構性產品之特性及風險,並詳閱有關上市文件,獨立決定是否適合自己,若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是認股證及/或牛熊證的唯一市場參與者。謹請注意,牛熊證設有強制收回機制,因此有可能提早終止,在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資;而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品,現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵,其條款及定價或較其他標準權證複雜,其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。作者為金管局及證監會持牌人士,並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。

滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監 陳恩因

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