炒國策石藥中生飆逾半成

消息帶動本港上市醫藥股板塊股價周一普遍上揚，其中石藥集團（01093）及中國生物製藥（01177）股價分別漲7%及5.52%，榮膺最大漲幅藍籌股首兩位。

值得留意的是，上述座談會紀要與此前市場傳聞有較大出入，將由「4+7」的範圍擴展至國內所有省份及地區，包括全部地區的公立醫院、定點民營醫院、軍隊醫院，最高並以全國用量的70%來招標；新一輪招標並容許多個而非僅單一個中標者；而招標的藥品維持去年首次招標的25種，數量不變。

石藥近期股價走勢

醫藥股昨日炒上

有助紓緩定價壓力

大行花旗發表報告指出，首批於去年十二月參加集中採購的藥物，將於今年底再次招標，新招標結果將於明年三月在全國範圍實施。而明年上半年或會有更多批次的集中採購，將影響更多藥品。

該行指，根據現時所知的更新規則，最重要的變化是容許招標中多個勝出者訂立更長的價格合約，將顯著紓緩日後的定價壓力。不過，早前已降價的藥品或在今年底再次降價。花旗認為，政策將有助加速行業整合，對中國製藥龍頭股有短期正面影響。

另一間大行麥格理則較審慎，料將有更多和更嚴厲的政策在今年下半年推行，指措施的原則是為降低藥品價格，但市場低估局方干預市場的決心，而藥股現時股價尚未反映此方面影響。

白雲山目標價53元

自二○一八年十二月底首輪招標，藥價已經大幅下調，該行估計，新一輪競標將會令到藥品再大幅降價，預計額量亦會受到抑制，或不足以抵銷降價影響，損害藥企利潤，甚至令競標失落者停止生產。於眾藥企中，該行較看好石藥集團及白雲山（00874），給予目標價分別17.29元及53.8元。

摩根士丹利則發表報告看好中國生物製藥，指該公司旗下有六種藥品通過QCE標準，而新一輪招標並不限於只得一個中標者，不再是單一勝出者獨攬的舊規矩，藥品定價壓力可望得大幅緩和，給予中生製藥「增持」評級，及目標價9.2元。