專家視野：做好下一輪入市準備

不過，內地股市情況卻未受數據影響，股指全線回升，滬綜指六連陰後出現回升，短線或出現回穩迹象。

事實上，一個月前也曾對PMI作過分析，遠超預期的三月PMI，會令投資情緒上漲，惟要求也因而提高。短線會要求更多優於預期的數據，一旦個別數據未能滿足投資者，或者個別細數走樣，短線就會先離場，中港股市會出現類似情況而下跌。

老實說，調整是好事，恒指畢竟連升四個月，健康調整是需要，內地四月PMI是調整藉口。五一假期內地休市，也是考驗港股在沒有A股影響下，測試恒指受外圍影響的程度。

在看過四月PMI數據後，筆者認為中國經濟情況比我想像中好。PMI是連續兩個月位於臨界點之上，細數比預期好。大型企業PMI為50.8，雖比上月回落0.3個百分點，但仍高於製造業總體0.7個百分點。

支援小微企成效顯現

中型企業PMI為49.1，比上月回落0.8個百分點。不過，小型企業PMI為49.8，按月回升0.5個百分點，為六個月高點，特別是生產指數為51.2，已連續兩個月位於擴張區間，表明近期出台的一系列精準有效的減稅降費，以及支援小微企業健康發展的政策措施，效果逐步顯現，小型企業生產經營狀況有所改善。

故此，A股假前回穩是好事，港股近期有圓頂迹象，料短期有調整，當出現之時，也是部署下一輪投資的好時機。

宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）