上市新規一周年 港吸40新經濟企業

去年四月三十日，港交所推出廿五年來最大的上市改革，容許同股不同權（WVR）、未有盈利的生物科技公司上市，以及利便內地及海外公司來港第二上市。過去一年，共有九家公司按新規上市，包括七家未有盈利的生物科技公司，以及兩家WVR公司。

小米仍潛水 累挫三成

不過，以昨日收市價計，WVR公司小米集團（01810）及美團點評（03690）股價仍潛水。小米較招股價累跌近三成，美團亦較招股價跌17.3%。

無盈利生科股方面，於去年第三季上市的首批三隻生科股，股價仍表現不濟，包括華領醫藥（02552）、百濟神州（06160）及歌禮製藥（01672），分別較招股價下挫14.8%、30%及52.2%。而由去年第四季至今年首季上市的四隻生科股，股價則做好，累積上升14.5至79%不等。

另外，香港證監會、港交所及證券登記公司總會早前發表證券無紙化諮詢文件，獨立股評人David Webb撰文反對諮詢文件建議的經修改證券無紙化運作模式，認為應重新採納一○年的運作模式。

兩種模式的主要差異是一○年該模式是向投資者提供選擇，可在中央結算系統「內」以自身名義持有無紙證券，但經修改的模式僅允許在中央結算系統「外」持有無紙證券。

換言之，根據經修改模式，投資者若透過中介人持有證券，他們的證券將續以中央結算代理人名義登記，投資者僅持有證券的實益權益，而非法定擁有權。