外資狂掟A股周挫5%

滬綜指周五開市微跌0.5%之後，午後曾轉升0.17%，惟尾市再度向下，收市跌1.2%，報3,086點，跌穿3,100點整數關。深成指走勢相若，午後曾止跌回升0.2%，可惜未能持續，收市跌1.28%，報9,780點，與滬綜指雙雙再創三月底來收市新低。

深圳創業板指數周五反覆下跌0.73%，報1,657點，全周則累跌3.38%。滬深兩市主板成交合計約6,240億元，按日萎縮14.9%。

內地股市初現疲態，或與外資持續沽貨有關。截至本周五為止，滬股通及深股通合共有十六個交易日，當中十二個交易日錄得淨沽出。其中，滬股通周五淨沽出18.47億元，深股通則淨買入8.04億元。

美銀：H股下行風險大

美銀美林發表報告指出，北向交易資金流向一直是監察A股見頂指標之一。根據該行統計顯示，過去曾有四次北向交易連續五日或以上錄得淨沽出情況，當中三次滬綜指均顯著下跌，於隨後的三個月、六個月及十二個月的累積跌幅普遍超過10%。

該行相信，市場已充分反映今年來三大升市主要因素，包括中美貿易有望達成協議、內地刺激經濟措施等。因此，市場短期或有調整，H股下行風險較A股大。

惠理集團（00806）聯席主席兼聯席首席投資總監謝清海表示，今年A股依然是全球表現最好的市場，雖然近期外資持續流出，但相信只是投資者獲利回吐。

該公司另一名聯席主席兼聯席首席投資總監蘇俊祺亦表示，長遠對A股樂觀，理由是目前外資持股比例只有3.5%，隨着內地持續開放市場及A股獲納入國際指數，外資持股量料會逐漸增加。

高盛睇好新興市續升

高盛發表報告指出，自二○一○年以來，新興市場資產於一至四月普遍會出現季節性升浪，但踏入五、六月卻經常出現回調，以MSCI新興市場指數為例，過去十年一至四月份平均上漲約5.6%，但五至六月則平均下跌2.4%。

儘管數據顯示「Sell in May」（五月沽貨）是成功的策略，惟該行看法較樂觀，直言今年第二季環球經濟增長有望回升，或可抵銷「五窮、六絕」的負面影響，相信新興市場資產的升浪可持續。