聯儲官員估今年利率不變

當局嘗試表現對下一步利率政策行動持開放態度，有數名官員認為下次行動可能是加息亦可能是減息，視乎數據和其他市場發展。當局提到一系列經濟不明朗因素，包括英國脫歐爭議、中國和歐洲經濟放慢幅度或大過預期等。

就業市場續強 通脹仍弱

惟當局官員普遍預期經濟活動續擴張、就業市場續強及通脹會維持近2%。部分官員料，若經濟增長持續高於長期趨勢，或適宜今年稍後溫和上調利率。

雖然美國去年就業市場強勁，經濟亦加速擴張，但通脹壓力仍疲弱，令當局感困惑。會議紀錄顯示，官員會上討論通脹受控的潛在原因，包括就業市場或存在更多疲態，或市場的通脹預期低於當局目標。

MacroPolicy Perspectives經濟師羅斯納指，不論是加息或減息的門檻都相當高，當局不太可能改變貨幣政策立場。

但利率期貨顯示，當局今年不會加息之餘，更有約55%機會減息。同時，可能獲特朗普提名為聯儲局理事的穆爾接受外媒訪問時重申，聯儲局去年十二月加息的決定愚蠢，應收回決定。

特朗普插手 恐累美經濟

事實上，聯儲局面對不少政治壓力，特朗普上周就要求當局減息及重啟買債計劃。國際貨幣基金組織（IMF）貨幣和資本市場部門主管阿德里安警告，破壞央行獨立性是危險的，一旦造成貨幣政策失誤，會對美國經濟帶來危險的後果。

高盛則指，金融市場自年初以來好轉，原因是聯儲局貨幣政策立場急劇轉變，令美國未來一年出現衰退機會率，由去年底的20%降至僅10%。

美國上周首次申領失業救濟人數意外減少8,000人，至19.6萬人，令四周平均數字降至20.7萬人，創一九六九年十二月後新低；前周止持續申領人數亦意外減1.3萬人，至171.3萬人，反映就業市場續強。美國三月份生產物價指數（PPI）按月升0.6%，扣除食品和能源的核心PPI按月升0.3%，兩個升幅均高於預期。

此外，美國三月預算赤字縮至1,470億美元，去年十月以來財年上半年赤字累計6,910億美元，較前一年同期擴15%。