國策刺激航空股起飛

國航南航曾飆逾一成

除東航外，中國國航（00753）及南方航空（01055），H股股價曾升逾12%及14%，三公司H股股收市升幅縮至3%。消息吸引「北水」入市，南航及國航之港股通錄淨流入約1.15億元及4,941萬元。

據內地報道，民航發展基金由機場管理建設費及基礎設施建設基金合併而成，屬政府基金。自一二年四月起，向旅客及航空公司收費，其中境內航班向每位旅客人次徵收50元，國際航班則徵收90元。航空公司則按飛行航線分類、飛行里程等標準繳納。參考中國財政部一七年全國政府基金收入決算表，該年度民航發展基金收入約367.61億元，按年增6.85%。

東航股價一度爆升

券商給予中資航空股目標價

大摩估航企年慳8億

據一八年業績報告，三大中資航空股的民航發展基金成本均逾20億元，其中國航涉23億元、東航為22.35億元、南航則達29.4億元。券商大和發表報告指出，民航發展基金費用佔中資三大航空股總體營運開支約2%，相信上述措施對南航影響最大。該行認為，降費措施可提升三大中資航空公司今年盈利預測3.5至11.5%，又指對中資航空股今年前景正面，首選股為國航。

大摩認為，降費措施將會提升中資航空公司的盈利表現，相信國航或會因此每年節省超過8.6億元開支，相當於該行對國航一九年盈利預測的9%，而東航及南航則有望分別每年節省8億元及11億元，相當於兩公司今年盈利預測14%及18%。該行預計，未來十五日，國航及東航股價很大機會上升。

美銀調高目標價30%

美銀美林上調航空板塊盈利預測及目標價約30%，並料一九年股本回報率回升至13%。麥格理亦將中資航空股目標價調升13至27%，均維持「跑贏大市」評級。

事實上，中央政府繼周一（一日）起下調增值稅後，更進一步確定降低政府行政收費等措施，包括下周二（九日）起，下調對個人攜帶入境物品徵收的行郵稅（即進口稅）稅率；今年七月一日起，降低民航發展基金徵收標準降低一半等。中國政府網披露，料上述措施實施後，今年全年將為內地企業及群眾減低財政負擔逾3,000億元。