財新服務業PMI勝預期 企業信心不足

繼周一公布的財新中國三月製造業PMI重越50盛衰分界線，錄得50.8之後，財新中國服務業PMI亦遠勝預期。兩大行業需求在三月雙雙轉好，其中服務業新訂單總量加速上升，創下十四個月以來最高增速。受訪企業反映，投入成本上升、客戶需求轉強，共同導致出廠價格及服務收費上升。

同時，綜合新出口訂單總量亦略見增長，刺激業內企業對未來十二個月生產及經營前景信心度均略有改善。服務業及製造業樂觀度更分別創下三個月及十個月新高，惟兩大行業前景信心仍不及以往長期的平均水平。

券商指經濟未確定觸底

財新首席經濟學家鍾正生亦指，三月內地經濟景氣度出現明顯修復，但企業信心仍不足，通脹保持低迷，內地經濟是否企穩仍有待觀察。

三月份官方製造業PMI為50.5，為四個月以來首次重越盛衰分界線之上。由於官方製造業PMI主要反映大型國企營運情況，財新製造業PMI則反映中小企及民企業務為主，意味內地製造業的中小企板塊受經濟下行影響較小。

中信證券發表報告提到，目前內地實體經濟的反彈，或與統計指標可能存在高估有關。經測算，今年首兩個月數據而言，內地規模以上工業企業的統計範圍大幅收窄17%。未來對宏觀經濟數據需循較保守的解讀，尤其在內地工業呈現通縮風險及全球經濟增長放緩下，仍然不能輕言內地經濟已觸底。