中石化：油價回升望釋放庫存價值

聯合石化有失有得

該公司財務總監王德華指，去年第四季勘探及開發業務經營虧損約90億元人民幣，完全因為油價下跌；煉油業務經營利潤大跌則由於有約50億至60億元人民幣的庫存減值，而化工業務經營利潤倒退，除了原料成本上漲外，亦與一些裝置要減值約15億元人民幣有關。

聯合石化雖有交易失誤，但全年還是為集團節省了64億元生產成本。

董事長戴厚良相信，油價今年或許略低於去年，惟近期回升可望釋放庫存價值。黃文生稱，化工產品毛利率今年上半年應該還可以。

券商高盛下調中石化目標價至6.75元，維持「中性」投資評級，指中石化響應國家「增儲上產」，今年大幅加碼上游勘探開發業務的資本開支，股息將回落到「正常化」水平。不過，中石化總裁馬永生強調，去年資本開支沒達標，原因之一是公司加強了控制上游業務的成本，將來也不會做無效益的投資。

續增建天然氣設施

市場關注中石化會從美國進口液化天然氣「幫手」縮窄中國對美貿易順差。黃文生稱，中石化本身也在加碼天然氣的勘探開採和基礎設施建設，亦着眼從海外進口天然氣滿足國內高速膨脹的需求。

他續指，現時北美是較大且較平的天然氣產地，「我們也再探討採購這些資源的可能性」。