港下半年有加息機會

結餘709億 拆息全線升

金管局承接港元沽盤規模有所增加，最近一次接錢規模達39.25億港元，香港銀行體系結餘至周四（三月十四日）將縮至709.12億港元。香港銀根收緊刺激周三港元拆息全線抽高，據財資市場公會資料，一個月期拆息按日漲5點子至1.48厘，創逾兩個月新高，隔夜拆息亦回升至0.6厘。

儘管當局連番入市，惟港匯昨夜外圍時段，再度貼近7.85。華僑永亨銀行經濟師李若凡預期，短期內金管局將持續承接港元沽盤，隨市場流動性抽緊及季結將至，料港元拆息會逐步上揚，月底一及三個月期拆息或撲向2厘水平，屆時銀行體系結餘會進一步縮至約600億港元，意味有機會下跌兩成。

花旗李貴莊表示，聯儲局有機會在下半年重啟加息步伐，香港屆時料跟隨上調最優惠利率。

銀行體系結餘及港元匯價走勢

她並補充，銀行今輪承接港元沽盤的意願高於去年，金管局至今買入港元的規模尚算溫和，預期季結過後，該局會有新一輪入市行動。

另邊廂，美國利率走向亦左右港息走勢，花旗銀行（香港）零售銀行業務主管李貴莊表示，美國經濟數據有望於第二季回穩，若美國通脹率回升，聯儲局有機會在下半年重啟加息步伐，料屆時香港將跟隨上調最優惠利率（P），預期息口加幅為0.125厘。

不過，創興銀行（01111）副主席兼行政總裁宗建新則認為，美國聯儲局今年很大機會維持利率不變，為銀行淨息差帶來壓力，由於預期今年銀行業加息機會不大，在息口策略上會做好貸款定價及控制存款成本，坦言目前市場流動性仍見充裕。

美國不減息 走資難終止

大和資本市場亞洲（除日本外）股票研究部首席經濟師賴志文發表報告指，美國聯儲局實行寬鬆貨幣政策以來，多達3,550億美元流入香港，除非美國掉頭減息，否則難以逆轉資金流出香港的趨勢，他並預期金管局再會入市，並重演去年拆息上升的形勢。