中石油盈喜多賺1.3倍

中石油預計去年度純利按年增加280億至300億元，或1.23倍至1.32倍。以集團一七年度錄純利227.98億元計算，即一八年度純利將介乎507.98億至527.98億元。至於歸屬於股東的扣除非經常性損益的淨利潤，則按年增加380億至400億元，升幅為142至149%。

上季盈利或呈倒退

集團解釋，是次業績大升主要因為公司開源節流措施見效，以及原油、天然氣等主要產品的平均價格上升等所引致。

不過，值得留意的是，中石油去年首三季錄得純利481.24億元，面對國際油價於第四季大幅下跌，以上述預測全年盈利計，即集團第四季盈利料約26億至46億元，遠低於其第三季210.36億元的盈利數字。同時亦較一七年第四季盈利54億元倒退近15至52%。

中石油近日走勢

中石油過去五個年度業績

與此同時，中國財政部數據顯示，去年全年國企利潤總額達3.38萬億元，按年增長12.9%，當中石油石化、鋼鐵等行業利潤顯著急升，均高於收入增長幅度。

天然氣業務料改善

然而，有大行唱淡石油股前景。美銀美林發表報告指出，將一九年國際油價預測由之前每桶70美元調整至63美元，但維持對明年油價65美元的預期，因此削減內地石油石化股板塊的目標價約14%，並下調該等公司今、明兩年盈利預測13%及2%。

報告估計「三桶油」今年資本開支將按年升6%至4,380億元，用於勘探及生產成本將佔70%，又料今年石油產量將僅按年持平、本地天然氣產量將增8%，因此涉及勘探及生產成本或將提升，尤其對中石油影響最大。

美銀美林續表示，基於中石油對油價敏感度最高，以及料其第四季盈利表現遜色，將該公司投資評級由「買入」降至「中性」，目標價亦由7.2港元降至5.5港元，降幅逾23%。

該行維持中國海洋石油（00883）及中國石油化工（00386）「買入」評級，目標價分別為16港元及7.3港元。三桶油昨日股價均收升逾1%。

不過，瑞銀相信，中石油現時的股價已經反映油價去年第四季急跌的不利因素，更估計今年上半年油價將會出現復甦，同時認為天然氣入口業務錄得虧損的情況已經見頂，預期未來會有改善，因此維持其「買入」評級以及目標價為7.6港元。