內地GDP去年增6.6%符預期

首破90萬億 消費貢獻大

內地去年GDP突破90萬億元（人民幣‧下同），達90.03萬億元，增速達到政府約6.5%目標。其中，消費在經濟結構的比重優化，去年終端消費對經濟增長的貢獻率為76.2%，較一七年增加18.6個百分點，反映內需繼續支持經濟發展。統計局局長寧吉喆揚言，去年經濟增長回落在預期之內，中美貿易戰沒有影響內地經濟基本面，強調有信心今年經濟增長保持在合理區間。

去年全年計，社會消費品零售總額達38.09萬億元，按年增長9%，為○二年之後新低，連續八年放緩。但寧吉喆指相關增速不低，內地居民人均消費支出實際增長達6.2%，增速較一七年加快0.8個百分點，持續呈現較快增長。

內地去年規模以上工業增加值的實際增速達6.2%，單計去年十二月，按年增長5.7%，明顯高於預期的5.3%。去年十二月消費零售總額增加8.2%，好過預期的8.1%。

中國經濟增速創28年新低

今年內地經濟增長預測（%）

撇除農戶的固定資產投資方面，去年按年增長5.9%，增速與去年首十一個月持平，但較一七年顯著放緩1.3個百分點，並創九八年有紀錄以來新低。不過，去年民間固定投資增長8.7%，較一七年高2.7個百分點。

外電引述摩根士丹利首席中國經濟學家邢自強表示，內地經濟增長面臨的壓力愈大，政策應對措施就會愈強。

野村證券估計，今年次季內地經濟增長始觸底，但目前市場尚未充分意識到局勢正惡化，甚至仍對政府支持經濟的措施成效過分有信心。內地將進一步加大刺激經濟的力度，即使目前內地樓市的緊縮政策似未放鬆，但放寬大城市的樓市限制，已被視為實現經濟復甦的關鍵。

滙豐環球研究指出，內地經濟增長放緩，對加快推出財政政策及具針對性的貨幣寬鬆政策帶來更大壓力，預期今年會加大減稅及減免企業費用力度，又估計針對民企的更多放寬政策已在安排中，因內地政策有意持續提高對民企信貸的分配比例。

摩通料次季起溫和復甦

美銀美林則指，未來內地實際經濟增長表現或繼續受壓，尤其是來自貿易的更嚴峻阻力，但現時內地正加緊推出寬鬆措施，包括計劃推動內需以緩衝負面的外部衝擊、削減稅費、改善企業融資條件等。該行預料，內地信貸增長將在今年首季觸底，並有望令此後三至四個月後的經濟增長回復穩定或改善。

摩根大通更調整今年內地經濟季度增長預測，料今年次季經濟開始溫和復甦，故第三季經濟增長由早前預測的6.1%調整為6.2%。在進一步支撐經濟的宏觀政策上，內地將大幅削減增值稅、財政補貼家電及汽車購買，未來數月或公布擴大財政赤字目標。金融市場利率將繼續向下，今年次季料將下調存款準備金率。

值得留意是，市場憂慮內地會出現通縮，惟寧吉喆預期今年物價仍會溫和增長。至於失業率問題，他說無論是沿海還是中西部地區，部分企業仍存在技工短缺等現象，目前就業結構矛盾較大。