內地賣車恐26年首跌

內地汽車銷量在過去數個月每況愈下，工信部早前表明中國汽車產業已告別高速增長時期，未來低增長將成新常態後，發改委昨亦指，今年中國汽車銷量料為3,000萬部，將較去年有所下跌，車企不應盲目投資及增加產能。

在中美貿易戰及內地經濟放緩影響下，內地汽車市場自七月起轉差。據中國乘聯會最新數據顯示，十月前四周整體銷量較去年同期大減25%，拖累十月整體銷量料按年跌15.3%，反映內地汽車銷情仍相對低迷。而該會更在九月時已預測全年內地汽車銷量將按年下跌1至2%，並直指很大可能會再下調其銷售預測。

吉汽捱沽 大摩睇10元

事實上，中資車企十月銷量增長普遍放緩，當中吉利汽車（00175） 銷情最淡，十月僅按年增3%至12.89萬輛，增幅較九月的14%按年升幅明顯放緩，亦為今年增幅最小的月份。該股昨沽壓沉重，最多急瀉近6%，收市仍跌4.93%，報15.4元，為昨日跌幅最大的藍籌。

一眾券商中，大摩最悲觀，認為吉汽在對手長城汽車（02333）積極減價促銷下，上月自主品牌「博越」銷量按年大跌33%，而「領克01」銷量亦罕有地錄得按月下跌，反映中高端汽車競爭仍激烈，令「領克」品牌銷量及盈利均受壓，預期吉汽股價或會下跌，故維持「減持」投資評級，目標價10元。

近年內地汽車銷量比較

中資車企十月銷售數據

花旗則稱，吉汽頭十個月僅完成全年銷售目標158萬輛的80%，意味十一月及十二月銷量需分別達15萬及16.4萬輛才能達標。據本報統計，即使在車市暢旺期間，吉汽在過去兩年，亦只有在去年十二月及今年一月總銷量突破15萬輛。

長汽劈價 銷售彈27%

然而，富瑞指吉汽上月銷售放緩屬預期，吉汽庫存雖八月起已上升，惟內地一旦調低購置稅，吉汽將能快速去庫存，因此維持「持有」評級，目標價16.5元。

另一邊廂，長汽九月初率先將系內最暢銷車款「哈弗」品牌劈價促銷，減幅介乎1.4萬至2.4萬元人民幣，刺激該企十月整體汽車銷量為11萬輛，按月升近27%，按年亦回復正增長，成為唯一一間車企在近兩個月中均可保持雙位數的按月增幅。

值得注意的是，儘管下半年為內地車市傳統旺季，但截至十月底止，除了吉汽只達全年銷量目標的八成外，比亞迪（01211）及長汽達標率均不足70%，意味今年多間車企全年銷售目標恐均難達標。