美股早段飆256點 大好友：疑慮未消

歐股同告向上，英國、法國、德國股市尾段升1.17%、1.16%及0.8%。

選舉結果利基建醫藥股

美國民主黨一如預期重奪眾議院控制權，共和黨則續掌參議院。分析指出，整體股市可說是贏家，因為這個結果雖然意味美國總統特朗普保留大部分優勢，但一些激進政策將受到制衡。

個別板塊而言，特朗普支持基建開支，若取得進展將有利原料與工業股。不過，面對國會分裂局面，政府施政恐處處受到阻撓。高盛認為，即使共和黨續掌兩院，但由於融資困難，達成重大基建開支的機會只有25%。

在政府施政受阻下，限制藥價的威脅下降，或有利於醫藥與生物科技股。由於特朗普已經委任「自己人」入主監管機構，預料其放鬆金融監管的方針將持續，對銀行及金融股屬好消息。科技股則是少數受到兩黨批評的板塊，無論國會布局如何，均可以預期監管將會收緊。

不過，向來是美國大好友的沃頓商學院教授西格爾警告，中期選舉後十二個月的傳統升市未必會出現，因為太多不明朗因素，聯儲局加息路線及分裂國會均引發疑慮。

RBC資本市場分析員團隊更指出，國會對貿易政策影響有限，白宮有足夠的能力採取單方面行動，意味特朗普可能繼續推進其強硬的貿易政策。有市場人士憂慮白宮與國會的關係將更緊張，重奪眾議院的民主黨可能發起彈劾特朗普的行動。

強硬貿易政策衝擊經濟

曾任聯儲局公開市場委員會經濟師、現為紐銀梅隆投資管理Standish首席經濟師的萊因哈特形容，美國政府未來兩年將極端分裂，選舉結果將打擊未來兩年經濟活動。

他指出，首先是經濟政策不明朗，私人領域將難以作投資決定，特別是未能確定去年的減稅方案會否在二一年被收回；其次是一旦特朗普在貿易與移民議題上繼續強硬，勢對美國經濟構成負面衝擊，可能促使投資者規避風險，聯儲局亦可能需要重新評估加息。

事實上，金融研究機構Fundstrat Global Advisors的數據顯示，若以一八九六年道指面世以來計算，若眾議院控制權「易主」，翌年股市正回報中位數將大降至僅1.9%，遠低於眾議院維持同一政黨控制的正回報中位數16.8%。