A股終於都跌穿熔斷底，下一個「大底」會在哪裏？現時內地的財經評論，一致認為現在是撈底的最佳時機，甚麼利空盡出、探底完成、「金秋」部署良機，維穩之聲此起彼落。
其中有內地媒體的社評是「A股要走穩、走好，首要任務是恢復信心，挺直脊樑。」卻沒有說明如何挺直脊樑收復信心。另有評論稱「估值合理，下跌空間不大。」意思是A股很健康，下跌的原因不是A股，是外圍，是資金眼瞎，這麼低的估值都不買。
稍為接觸過A股的都知道，如果這些股評可以左右大局的話，過去幾年「全民唱好」的A股理應高高在上。落得如斯田地，一定是有些重大負面情緒官媒是忽略了。
本周美國就算不會把中國列為貨幣操縱國，人行能否穩住人民幣也未能有太多寄望，畢竟出了逆周期因子這一招後，人民幣每次反彈都只是死貓彈，對人民幣短期走勢極度敏感的中港股市，要挺直脊樑也非易事。
另外，十至十一月中國PMI若然真的跌穿50分界線的話，意味聖誕訂單是確實地受到中美貿易戰影響，到時大行再調低GDP預測的話，現市況的估值是合理還是不合理，也不宜過早判斷。
國家隊消失得無影無蹤，希望是潛龍勿用保留實力。人行放風要由「去槓桿」改為「穩槓桿」，希望是痛定思痛大水漫灌，否則要A股在熔斷底之下再找另一個底部，相信是相當的痛苦和漫長。與其慶賀美國的十年大牛市已處於強弩之末，不如擔心一下中國內部的情況，要令A股築底過程要延長多久。
就算美股道指在高位跌兩成還是有賺，相反，在圖表上，A股下個浪底若數到一三年的2,100點，足足是一五年高位5,200點的差不多六成跌幅。
中國銀河國際證券業務發展董事 羅尚沛（作者為註冊持牌人士）