炒家賭港股插穿25000

市傳美國財政部預期於十八日（周四）公布半年度《國際經濟和匯率政策》報告。曾任大和亞洲首席經濟學家及中國股票研究主管、現為對沖基金博海資本投資總監兼首席經濟學家的孫明春表示，現時市場投資氣氛疲軟，若中國被標籤為貨幣操縱國，港股難免再有震盪。他又說，若美國再對總值2,670億美元的中國進口商品加徵25%關稅，「麻煩就更大」，其衝擊難以透過出口退稅及降低增值稅紓緩。

他又說，將中國列為貨幣操縱國只是令美國多一個理由指摘中國，但對中國經濟影響遠不及美國對中國進口商品加徵關稅。中國要是「操縱」人民幣，肯定是為穩定匯價，「不manipulate（操縱）就要跌很多。」

恒指反覆向下

市場人士點睇港股後市？

中國經貿受損 外資勢撤

高峰資本國際財富管理總監梁彥穎預期，本周恒生指數依然有機會跌穿25,000點關，又指近日有不少資金買入恒指認沽期權，以24,600至24,800點區間倉位最多，背後盤算除在跌市賺錢之外，亦有不便出貨的大戶預期市場有人會借壞消息推低大市，於是透過買入認沽期權對沖持股風險。

茂宸期貨第一副總裁丁世民表示，現時大戶透過恒指認沽期權進行部署不足為奇，港股根本難言「見底」。他又說，美國並非首次將中國列為貨幣操縱國，問題是投資者會憂慮美國將在經貿上進一步打壓中國，以外資已經開始將生產線遷離中國、內地投資者戰意低迷而言，對中國經濟的憂慮會進一步利淡滬深股市，「北水」屆時恐班資回朝。

基金料今季呈先跌後升

儘管美國若將中國列為貨幣操縱國會對港股構成壓力，惟孫明春認為，中美貿易糾紛依然有積極發展的機會，而且今年稍後中央有機會推出更具規模的減稅等一系列措施，加上流動性逐漸改善，港股暫時大致「見底」，應有長線投資者進場，預料第四季呈「先跌後升」格局。

不過，目前其基金操作維持審慎，未敢大舉撈底，僅小注吸納消費、醫療及科技等受惠中國中長線經濟轉型的新經濟股，不傾向內銀等周期股。

梁彥穎表示，現時的恒指認沽期權重貨區應是短期底部，理由是港股跌至如此低殘會有投資者入場買平貨，繼續增加大戶進一步做淡的難度。他又說，對息率及貿易戰敏感的股份不宜沾手，若投資者要低位撈貨，可揀選香港中華煤氣（00003）等不太受經濟影響的股份。

券商籲買黃金ETF避險

信誠證券聯席董事張智威表示，非常時期要用非常手段，建議投資者買入反向產品對沖持股，以及吸納近期發揮資金避難所角色的黃金ETF（交易所買賣基金）。另外，身處貿易戰風眼的科網股及出口股不要沾手，當中騰訊控股（00700）手遊業務受政策拖累，加上市盈率仍偏高，不是買入投資的好時機。