中國政府計劃於二○年前，繼續收緊浮法玻璃產能，因此近期內地浮法玻璃價格持續上揚，信義玻璃（00868）旗下浮法玻璃業務為主要收入來源，為內地最主要浮法玻璃供應商，預料可受惠於行業整合。
信玻公布截至六月底中期業績，盈利按年升22.7%至20.08億元，每股盈利50仙，派中期息25仙，收入升16%至77.48億元；稅前盈利按年升20.6%至28.87億元，三大業務中的浮法玻璃增長強勁，令該部分毛利率大幅改善，毛利率由36.4%升至37.7%。
集團首個海外生產基地的馬來西亞第一期首條浮法玻璃生產線去年第二季投產，第二期將於今年下半年投產，第三期則計劃在明年下半年陸續投產。
另外，去年十一月與加拿大安大略省政府簽投資框架協議，計劃於當地建設兩條大型優質浮法玻璃生產線，成為加拿大唯一的優質浮法玻璃工廠。加拿大天然氣價格只是中國的三分之一，極具成本優勢。
目前市盈率約8.6倍，較同業福耀玻璃（03606）有較大折讓，股息率逾6厘，估值吸引，加上信玻訂單仍非常穩健，建議待股價回吐至10元買入，目標12元，止蝕位9元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）