中石化多賺51%增派息

中國石油化工(00386)上半年純利按年增長51.83%至423.86億元(人民幣‧下同),增速較去年同期約40%進一步加快,不但勝市場預期,更創上市近十八年以來最佳的中期業績,主要是國際油價高企令上游業務接近免虧損,而煉油及化工業務盈利則保持高速增長。中石化中期息每股派0.16元,按年增六成。

截至今年六月底止的六個月,中石化營業額按年增長11.51%至逾1.26萬億元,經營利潤按年增長56.64%至615.76億元。當中煉油業務經營利潤按年增32.45%至389.32億元,主要透過增加汽油及航空煤油產量及降低柴油產量,令產品結構改善。

上游業務虧損年縮97%

至於化工業務經營利潤亦按年增長29.67%至157.64億元,主要是多數產品銷量及售價齊升之際,推進高端產品的研發和銷售。

上游勘探與開發業務亦繼續改善,第二季經營虧損按季縮窄逾70%至9,400萬元,上半年經營虧損按年縮窄97.75%至僅4.12億元,主要是原油及天然氣平均銷售價格(以人民幣計算)按年分別上漲23.7%及7.7%,油氣資產減值、折舊、折耗和攤銷開支按年減少;油氣現金操作成本則與去年同期相若。中石化下半年擬生產原油1.46億桶及天然氣4,978億立方英尺,即全年目標大致不變。

惟收入貢獻最大的銷售及分銷業務經營利潤僅171.86億元,按年增不足4%。儘管售價較高的汽油錄銷量和售價齊升,柴油和航空煤油售價升幅亦能彌補銷量減少影響,油價上漲也推高油品採購成本。非油業務收入按年增長15.6%至163億元,利潤按年增長約30.76%至17億元。

旗下銷售公司利潤微升

中期報告亦顯示,中石化持股70.42%、正籌備上市的中國石化銷售有限公司,按照中國企業會計準則,上半年營業收入按年增10.31%至6,669.67億元,惟淨利潤(包含少數權益)按年僅增0.68%至142.65億元,增速較去年同期顯著放緩。

公司董事長兼總裁戴厚良於業績報告中表示,下半年國內成品油及石化產品需求會受惠內地經濟穩定增長,惟貿易摩擦和地緣政治衝突,提高國際油價前景的不確定性。

股價今年累漲逾三成

中石化上周五收報7.52港元,儘管較今年高位低約10%,但今年以來依然累漲逾31%,堪稱「逆市奇葩」。大華繼顯執行董事梁偉源認為,中石化業績強勁主要靠油價上升,惟中美貿易戰令全球經濟前景蒙上陰影,油價進一步上升空間恐怕有限。他又說,下游銷售業務下半年又難望顯著改善,而銷售公司本身無特別賣點,準備分拆上市說了很久,市場已有一定預期,中石化現價已反映不少利好因素。