壹傳媒股價未跌夠

根據該公司上周四的公告，合共2.02億股獎勵股份已獲選定僱員接納。依此計算，新股規模相當於擴大後股本約7.67%。

香港股票分析師協會主席鄧聲興稱，壹傳媒這種做法與一般公司以購股權去獎勵員工的做法有別，大量員工不需付出任何行使價便可擁有相當數目的股份，肯定即時攤薄現有股東的權益，變相是現有股東完全承擔所涉成本來獎勵員工。

所謂股東權益被攤薄，猶如一個餅以往由十個人分享，現在變成由十一個或更多人分享，每人所得的分量必然減少。粗略計算，過往每持有1%壹傳媒權益的股東，其最新權益已隨即被攤薄至0.92%。

壹傳媒 黎智英

壹傳媒股價持續下挫

員工掟貨 沽壓加劇

而據上周五港交所股權披露顯示，原本持有壹傳媒5.34%權益的「股壇長毛」David Webb雖然其所持的股數1.29億股不變，可是上周四其權益已立刻被降至4.93%。低於5%之後，依例以後不需再對外披露其持股變動。

由於該批配發予員工的股份不設禁售期，會令股份無秩序地被沽售套現。有壹傳媒員工更表示，公司股份長期「低殘」，擔心愈遲賣，價格愈低，而上周五該公司股份成交量由過往三十日平均的每日約26萬股，驟升至1,664萬股，股價單日曾大挫逾一成六至0.197元盤中新低，市值單日亦蒸發逾6,300萬元。

分析員相信，由於該批股份已跌破發行價0.25元，不少員工為怕股票資產繼續貶值，會爭相沽售，為未來一段時間帶來沉重沽壓，股價將拾級而下。

股價屢破底 勿沾手

事實上，壹傳媒近年業績表現持續差劣，財務問題亦備受市場關注。剛公布截至三月底止年度虧損高達4.76億元，面對沉重的財務壓力，公司已將三月底帳面值總額為6.64億元的台灣物業抵押予多家銀行，換取其獲授銀行融資。

證券分析員譚朗蔚更指出，壹傳媒去年業績要靠節流及減省開支，主要因為公司未能成功「開源」，尤其是主力發展的電子媒體業務，市場實在有太多競爭者，令有關業務難以圖利。事實上，他亦看不到有任何方法足以解決該公司廣告收入長期低落的問題。雖然壹傳媒股價近期已多次創歷史新低，但他認為，投資者不宜撈底，「要博反彈，其實還有更好選擇，唔使揀佢。」