恒指連升五日，在成交尚算配合下，技術走勢算不俗。本周內消息不多，短期上望31,500點難度不大，問題是未來有否動力繼續向上，或者是恒指又見頂，在此水平止步。
美國正進行的多方貿易談判、下周二聯儲局議息及美朝峰會、六月中的世界盃、六月份基金半年結等因素，哪個最重要？
世界盃現象值得先留意，有分析師比較了十個股票指數，近6屆世盃前後，股市下跌次數稍多於上漲次數：比賽期間45.28%上漲，54.72%下跌；賽前一個月43.14%上漲，56.86%下跌；賽後一個月47.17%上漲，52.83%下跌。
與此同時，整體股市成交量較大機會出現萎縮，地區差異顯著，由於德國人愛足球，英國其次，兩地股市成交金額下降明顯，而美國最其次。不過，A股成交量並非每次縮減，走勢獨立性較強，相對上影響不大。
過去三屆世界盃，期間恒指走勢是橫行為主，而賽事完結後均會展開升勢。二○○六年環球經濟增長較快，企業盈利高增長，儘管擔心美國快將加息，升勢仍然持續。
一○年歐債危機爆發，投資者曾一度避險，下半年股市仍穩步向好。一四年，滬港通開通在即，有資金湧入，後市亦做好。今年世界盃正值在貿易糾紛的陰霾中，暫時多國的談判尚算順利，預料整體氣氛轉好機會高。
另外，今年基金半年結情況或更明顯。在面對環球市場有較多不確定性，基金經理或會於月內較早時候提早鎖定利潤，沽貨套現，再靜待下一次入市機會。估計他們會在七月世界盃接近完結時，才會重新部署。
美國貿易談判消息、聯儲局加息甚至是美朝峰會，早已成為耳熟能詳的消息，若不是超級負面，影響投資市場氣氛的力量會一次較一次低。
後市整體向好，惟面對短期或有沽壓，不如先持盈保泰。由於現時散戶入市意欲低，大戶或會先挾恒指，形成升穿阻力31,500點的假突破，甚至會升至32,000點，然後派貨離場，放假看足球。建議大家先作部分獲利，待世界盃快將完結之時才重新部署，切記勿跟車太貼，一見市升就追貨。
宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）