華能國際電力（00902）上周出現了突破走勢，股價升穿了去年高位，創52周新高。在發改委加強煤價監管的消息下，將有利火電企業延伸復甦周期，建議可關注順勢買入的機會。
火電企業的前一個周期高峰出現在二○一五年，其後隨着供給側改革的推進，煤炭價格得以抬升並恢復至合理運行區間，但亦代表着火電企業的營運成本上升，二○一七年是行業周期到達谷底的時點。
華能在一五年高峰期時的股東應佔溢利有136.52億元人民幣，但到一七年只有15.8億元人民幣。
然而，情況在今年開始出現明顯復甦好轉，華能在四月底公布首季業績，股東應佔溢利有12.19億元人民幣，已達去年全年溢利近80%，盈利復甦勢頭已告展開。加上發改委加強煤價監管的消息配合下，相信復甦周期得以持續。建議可於現水平吸納，止蝕於5.2元，目標看6.8元。
第一上海首席策略師 葉尚志（作者為註冊持牌人士）